2008年機械行業(yè)生產(chǎn)和出口增速大幅放緩

近日國家發(fā)改委發(fā)布了2008年工業(yè)經(jīng)濟運行總體情況，其中2008年機械行業(yè)增加值比上年增長17.1％，增幅同比回落7個百分點，出口交貨值14297億元，增長18.4％，同比回落15.2個百分點。

　　點評：
　　2008年機械行業(yè)生產(chǎn)和出口增速放緩比較明顯，行業(yè)景氣度逐步下行，從11、12月份的行業(yè)數(shù)據(jù)看，目前行業(yè)景氣度未見明顯改善。
　　08年12月份機械工業(yè)增加值增速仍在下行。2008年規(guī)模以上機械工業(yè)增加值比上年增長17.1％，增速同比回落7個百分點，12月份規(guī)模以上機械工業(yè)增加值增速由5月份的21.8％逐月回落到7％。
　　2008年11月份產(chǎn)銷及利潤增速仍加速回落。08年1－11月，全國機械工業(yè)累計銷售產(chǎn)值同比增長25.23％，增速比去年同期（31.66％）回落6.43個百分點，比1-10月（26.77％）回落1.54個百分點。從08年各月銷售產(chǎn)值增速看，1-11月銷售產(chǎn)值增速延續(xù)前三月環(huán)比回落走勢，并且回落幅度仍在加大。利潤增速更呈現(xiàn)出大幅回落態(tài)勢。08年1-11月機械工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤同比增長16.42％，比1-8月（27.51％）回落7.05個百分點，比1-5月（34.56％）回落18.14個百分點，比上年同期增幅（47.79％）大幅回落了31.37個百分點。
　　剛出臺的裝備制造業(yè)的調(diào)整振興規(guī)劃將著力解決涉及重大裝備和基礎(chǔ)零部件的薄弱環(huán)節(jié)，目前還主要是方向性和政策性的調(diào)整方案，有待進一步的具體的刺激措施。總的來看，從中長期看，機械行業(yè)的需求將得到一定的拉動，但機械行業(yè)的內(nèi)外需求短期內(nèi)還將延續(xù)疲態(tài)。
　　我們依舊維持09年投資策略的觀點，機械行業(yè)整體評級為“中性”。其中輸變電設(shè)備、鐵路設(shè)備子行業(yè)，未來需求明確增長，景氣度較高，值得重點關(guān)注。而工程機械行業(yè)的景氣復(fù)蘇將取決于下游房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展，有一定的階段性投資機會。