2004年終內存供需狀況平衡分析

     一、 供應方產能大增，現(xiàn)貨市場存貨壓力加大 

    從2004年第四季度以來隨著12寸產能的開出，DRAM供應量增長較為迅速。根據DRAMeXchange所述，2004年11月份全球DRAM產量比上月增長了9.1%，相當于4.62億片256Mbit的產量，是今年增長最快的一個月；DDR2產量增長了51.3%，相當于6340萬片256Mbit的產量。在主要生產廠家中，英飛凌科技、現(xiàn)代半導體和力晶半導體11月份的產量增長率均超過了10%。12月份的最后統(tǒng)計數據雖然還沒出來，但估計增長速度與11月相近。除DRAM國際大廠外，另外如上海中芯、南科、華邦電及茂德近期12寸及0.11微米新產能開始，紛紛投入現(xiàn)貨DRAM市場。力晶推出“有效(ett)”及“未測(utt)”DRAM雙主軸產品策略，造成2004年12月開始現(xiàn)貨市場增產10%；上海中芯國際執(zhí)行長張汝京證實，中芯北京12寸晶圓廠0.11微米產能良率急拉，DDR陸續(xù)獲得英飛凌及爾必達認證，未來12寸廠將大舉擴產DRAM產能。中芯目前12寸廠月產4,000片DRAM，明年上半年將擴增到1.5萬片，進度約落后華亞科技半年，新增產能，除回銷英飛凌、爾必達外，近期也開始在大陸地區(qū)出售utt現(xiàn)貨；南科及華邦電也陸續(xù)以8寸廠0.11、0.13微米投產DRAM，銷往現(xiàn)貨市場。其中華邦電12寸廠明年第三季裝機，也將推展utt市場業(yè)務。這些廠商的擴產動作進一步加大了未來DRAM現(xiàn)貨市場供給方的存貨壓力。 

    二、 需求不顯旺盛，新年第一季仍會比較疲軟 

    2004年的最后一個季度的DRAM需求并不十分好，并沒有出現(xiàn)太明顯的旺季效應，用目前IT界最常用的一句話可說是“旺季不旺”。因為對后市的不確定性，現(xiàn)貨市場的渠道商的進貨動作很保守，使現(xiàn)貨市場需求比較淡。但在OEM市場來看，由于總體PC的需求還是比較平穩(wěn)的，而且包含了PCOEM廠商在春節(jié)前的最后一次備貨動作，所以OEM市場相對于現(xiàn)貨市場來說，DRAM需求比較平穩(wěn)。 

    但2005年新年第一季，內存的需求并不樂觀，主要受到宏觀環(huán)境與中國節(jié)日兩個方面的影響。 

    2005年中國控制經濟過熱增長的政策仍將繼續(xù)，受此影響，較多的大行業(yè)客戶的IT投資會受到一定的限制，從而影響我國整體的IT規(guī)模與采購。特別在年底，這種現(xiàn)象會比較明顯，往年政府及教育等IT熱門行業(yè)均會出現(xiàn)慣例性的高峰期，而在2004年與2005年的交替期，這種高峰因為政策影響會不太明顯。我們已經從渠道里的聲音里聽到有較多的IT單子被取消會延后。 

    而一年一度的春節(jié)假期，也會使現(xiàn)貨市場的交易動作放緩，預計在1月底之時，國內的渠道商就會忙著結帳清庫。而節(jié)后的3月份是IT淡季，所以預計春節(jié)之后的回補動作也影響不到一季度的局面。2005年第一季度的內存需求以看淡為主。 

    三、 供需偏向，呈現(xiàn)買方市場，05年內存均價將會大幅下滑 

    2004年的第四季度，OEM市場供需情況比較勻衡，但在現(xiàn)貨市場因后段封測產能不足，所以未完成測試的DRAM都以有效測試（eTT）規(guī)格釋出至現(xiàn)貨市場中，使現(xiàn)貨市場供過于求，使第四季度DRAM市場略顯低迷。12月份看起來需求還可以，但在市場上大部分業(yè)者心態(tài)都還是過于害怕，不敢備庫存，所以使12月DRAM市場非常地平靜。但到2005年，預計供應會大于需求的增長，從而打破目前的平衡狀態(tài)。 

    DRAM產業(yè)在2004年渡過了一個黃金期，DRAM價格持續(xù)穩(wěn)定地高于DRAM廠家的成本。從DRAM芯片產業(yè)的循環(huán)期，其高峰已在2004年達到峰值，隨后到2005年，DRAM市場收入將會略有萎縮。這咱萎縮并不是因為銷量萎縮引起的，而是由于2005年內存會處于供過于求的買方市場中，預計內存的價格會出現(xiàn)較大程度上的下滑，從而使2005年內存的收入規(guī)模較2004年出現(xiàn)負增長。