重型機(jī)械承受原材料漲價(jià)之重

全球性生產(chǎn)資料價(jià)格的持續(xù)上漲，無疑會(huì)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和相關(guān)行業(yè)特別是機(jī)械行業(yè)產(chǎn)生重要影響。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，機(jī)械工業(yè)（系統(tǒng)內(nèi)）去年鋼材的總消耗量占全國(guó)鋼材產(chǎn)量的1／10；大機(jī)械行業(yè)去年鋼材的總消耗量占全國(guó)鋼材產(chǎn)量的1／4。這次鋼材漲價(jià)對(duì)工程機(jī)械、電工電器、汽車、重型機(jī)械、石化通用、機(jī)床工具、基礎(chǔ)件、農(nóng)業(yè)機(jī)械、內(nèi)燃機(jī)等都將產(chǎn)生較大影響。但由于各行業(yè)對(duì)鋼鐵的使用量和鋼鐵占其成本的比重不同，其影響也有較大差異。其中鐵路機(jī)車、造船等重型機(jī)械受負(fù)面影響較大。造船業(yè)成本壓力嚴(yán)峻。

　　造船企業(yè)是鋼材消費(fèi)的大戶，同時(shí)毛利率較低。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，鋼材在這些產(chǎn)品（大型鋼結(jié)構(gòu)件、壓力容器和船舶等）制造成本中所占比例高達(dá)50%－60%不等。鋼鐵價(jià)格上漲，使造船業(yè)面臨的成本壓力十分嚴(yán)峻。從2004年年初至今，市場(chǎng)上船用鋼板價(jià)格上漲了百分之百，直接促使造船成本提升了三分之一以上，這使前兩年接下大量訂單的中國(guó)船廠直接面臨制造成本超出原先銷售價(jià)格的尷尬局面。2002年，按照當(dāng)時(shí)鋼材價(jià)格等成本預(yù)算訂立的17.5萬噸散貨船新船定價(jià)僅為3000萬美金，而如今在鋼材價(jià)格大幅攀升后，同類散貨船的市場(chǎng)價(jià)已高達(dá)5000多萬美金。由此可見，在2002年、2003年承接大量訂單的中國(guó)造船企業(yè)，如今面臨的成本壓力巨大。電力設(shè)備毛利率將下降

　　電力設(shè)備制造業(yè)也是金屬原材料的消費(fèi)大戶，其中發(fā)電設(shè)備產(chǎn)品中的電站鍋爐和發(fā)電機(jī)主要使用的原材料為鋼鐵，電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)品中的高壓開關(guān)和電線電纜產(chǎn)品主要原材料為有色金屬，變壓器的主要原材料為取向硅鋼片。平均而言，電力設(shè)備制造企業(yè)原材料成本要占到企業(yè)生產(chǎn)成本的60%以上，因此其對(duì)鋼鐵、有色金屬價(jià)格的波動(dòng)極為敏感。

　　電力設(shè)備的主要用戶是發(fā)電公司和電網(wǎng)公司，因此用戶在采購(gòu)電力設(shè)備時(shí)采用產(chǎn)品價(jià)格＂一口價(jià)＂的定價(jià)模式，將本年原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給設(shè)備供應(yīng)商，從而控制全年的預(yù)算費(fèi)用。由于銷售價(jià)格已經(jīng)鎖定，在這種模式下，電力設(shè)備制造商不得不承擔(dān)原材料價(jià)格上升的全部風(fēng)險(xiǎn)。隨著2005年金屬價(jià)格的大幅上漲，電力設(shè)備制造商的產(chǎn)品毛利潤(rùn)率將不斷下降，從而影響企業(yè)業(yè)績(jī)。

　　在原材料成本大幅上漲的壓力下，電力設(shè)備制造企業(yè)將會(huì)進(jìn)一步分化。生產(chǎn)規(guī)模小，產(chǎn)品技術(shù)落后的制造企業(yè)由于缺乏規(guī)模效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力，難以從市場(chǎng)上獲得穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，生產(chǎn)成本難以控制，企業(yè)利潤(rùn)將會(huì)大幅下滑甚至虧損，并最終被淘汰出市場(chǎng)。而具有規(guī)模效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力的制造企業(yè)在原材料壓力下，也不得不加強(qiáng)生產(chǎn)管理，盡量避免生產(chǎn)過程中原材料的浪費(fèi)，并刺激制造企業(yè)加強(qiáng)產(chǎn)品研究開發(fā)能力，通過產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)和進(jìn)步來拓展利潤(rùn)空間。同時(shí)我們預(yù)計(jì)，電力設(shè)備行業(yè)內(nèi)會(huì)有大規(guī)模的兼并與收購(gòu)行為，其結(jié)果是原來充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)局面趨向壟斷競(jìng)爭(zhēng)。小機(jī)械競(jìng)爭(zhēng)更加激烈

　　面對(duì)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲，不同行業(yè)所受影響的程度也不一樣。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較緩和、供不應(yīng)求、附加值較高、毛利率較高的行業(yè)如高級(jí)轎車和高端泵車等中高端產(chǎn)品，受到的負(fù)面影響較小；而市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較激烈、供過于求、附加值較低、毛利率較低的行業(yè)如小機(jī)械、普通機(jī)床等所受到的負(fù)面影響較大。當(dāng)然，就具體企業(yè)而言，其所受影響的程度還與各公司的發(fā)展戰(zhàn)略有關(guān)。對(duì)于那些以低成本、低價(jià)格戰(zhàn)略擴(kuò)張的公司而言，日子將非常難過。

　　在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位不一樣，企業(yè)所受影響的程度也不一樣。有議價(jià)能力和較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的龍頭企業(yè)所受到的負(fù)面影響較小，反之則將受到漲價(jià)的沖擊。中集集團(tuán)（000039）是全球集裝箱行業(yè)中龍頭企業(yè)，振華港機(jī)（600320）是全球集裝箱起重機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè)，均占有50%以上的市場(chǎng)份額，在技術(shù)先進(jìn)性方面已遙遙領(lǐng)先，因此已擁有相當(dāng)?shù)淖h價(jià)能力，加上當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)火爆，集裝箱運(yùn)力不足，集裝箱起重機(jī)械供小于求，因而中集集團(tuán)和振華港機(jī)能將中厚板和薄板上漲成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，自身也將會(huì)消化一部分鋼材上漲成本壓力，毛利率會(huì)有所下降，但絕對(duì)幅度并不會(huì)太大。

　　另外，經(jīng)營(yíng)管理情況不一樣，企業(yè)所受影響程度也不一樣，那些內(nèi)部管理較完善的優(yōu)秀企業(yè)所受到的負(fù)面影響較小。早在2001年桂柳工（000528）就轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，以結(jié)構(gòu)調(diào)整來應(yīng)對(duì)逐步趨緊的市場(chǎng)環(huán)境，加快發(fā)展節(jié)能、節(jié)材、對(duì)環(huán)境污染小的CLG888裝載機(jī)、小型裝載機(jī)等機(jī)械裝備，盡管裝載機(jī)行業(yè)已經(jīng)處于生命周期的成熟期，但其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)連年出現(xiàn)跳躍性的非常規(guī)式增長(zhǎng)。