期銅低位反彈升幅仍受限制

倫敦金屬交易所(LME)期銅3月4日上漲，從上日觸及的三個月低位反彈，但美國和意大利陷入政治僵局且最大金屬消費者中國出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，令銅價升幅受限。三個月期銅收高0.3%，至每噸7,725美元。期銅在上周五盤中一度下跌至7,652美元的逾三個月低位。 中國國務院上周五公布房地產(chǎn)調(diào)控政策細則， 要求繼續(xù)嚴格執(zhí)行商品住房限購措施，同時嚴格執(zhí)行二套及以上住房信貸政策，對房價過快上漲城市可進一步提高二套房首付比例和貸款利率。有分析師預計，未來針對需求端的限購政策可能仍是調(diào)控重點。 

投資人也面臨意大利選舉僵局及美國減支的后果。意大利在選舉中沒有一個政黨贏得絕對多數(shù)議席，為歐元區(qū)以撙節(jié)舉措來解決區(qū)內(nèi)危機的計劃蒙上陰霾。美國減支恐將拖累經(jīng)濟成長。美元走高為銅市帶來進一步壓力。美元兌歐元交投在近兩個半月高位，此前歐元區(qū)3月投資者信心下跌。周日數(shù)據(jù)顯示中國2月服務業(yè)以五個月來最慢速度擴張也令銅價承壓。 上海銅期貨4日繼續(xù)下探，主力1306合約收56310元/噸，跌600元。在中國調(diào)控房地產(chǎn)的背景下，國內(nèi)股市大幅下挫，市場信心受到影響。同時，近期的全球宏觀面也在意大利政局不穩(wěn)的拖累下顯現(xiàn)出悲觀的格局。而國內(nèi)下游需求仍無好轉跡象，全球銅高庫存也反應了需求疲弱。隔夜倫銅止跌小漲，預計短期滬銅跌勢或將暫緩。 

據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研顯示，2月電線電纜開工率為48.46%，3月市場消費將逐漸恢復，企業(yè)訂單有所增加，SMM預計3月電線電纜開工率達72.53%。同時，投資者需警惕上期所滬銅庫存增至226201噸，升至去年3月來的高點，顯示國內(nèi)銅消費整體仍較疲軟。