工程機(jī)械：09年推土機(jī)銷量增速預(yù)測分析

投資要點(diǎn)：
推土機(jī)銷量與城鎮(zhèn)投資額密切相關(guān)。1995－2008年期間的數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)推土機(jī)銷量與國內(nèi)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資額的相關(guān)系數(shù)接近0.8，具體公式為：推土機(jī)銷量＝380.64*國內(nèi)城鎮(zhèn)投資額+2799.8。
推土機(jī)擬合銷量與實(shí)際銷量差隨投資增速波動。當(dāng)投資增速較高且上升時，擬合值將低于實(shí)際值；當(dāng)投資增速較低時，擬合值將高于實(shí)際值；投資增速越高，實(shí)際值與擬合值的差異就越大，反之則反之。
預(yù)計(jì)2009年推土機(jī)銷量增速為-7%左右。假設(shè)2009年國內(nèi)城鎮(zhèn)投資增速在15%-25%之間，則修正后的推土機(jī)銷量增速在-12%～5%之間。我們傾向于認(rèn)為2009年國內(nèi)城鎮(zhèn)投資增速在18%左右，則相應(yīng)地推土機(jī)銷量增速預(yù)計(jì)在-7%左右。