滬鋁窄幅震蕩上方壓力漸大

上周上海鋁期貨窄幅震蕩，其中主力1407合約開盤13280元/噸，最高13350元/噸，最低13200元/噸，收盤13290元/噸，下跌55元。本周國內宏觀數據較預期偏好，但同樣意味著政府暫時不會出臺刺激政策。基本面上減產消息已經反映在盤面想，后期繼續上方空間有限，近期價格或將以相對高位震蕩為主。

宏觀方面，美國方面，美聯儲主席耶倫表示低通脹是比物價上漲更直接的威脅，并強調在未來一段時間會實行政策刺激；就業市場復蘇異常緩慢仍然是美聯儲考慮的主要目標，因此不急于加息。中國第一季度GDP年率7.4%，不及前值7.7%，也不及今年政府總體目標7.5%，但好于預期7.3%。3月份，規模以上工業增加值同比實際增長8.8%（以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率），比1-2月份加快0.2個百分點。

中國海關數據顯示，2月國內進口鋁土礦總量為322.93萬噸，同比減少23.86%，但前兩月，中國進口鋁土礦總量為1123.00萬噸，同比增加20.49%。

中國國家統計局數據，中國2014年1月-2月鋁產量同比增加7.2%，至380萬噸。數據顯示，受需求疲弱影響，國外原鋁產量下滑，但中國受累于持續釋放的原鋁產能，中國原鋁產量持續增長。但同時可以看到的是，盡管國內原鋁產量持續增加，但增速有所放緩。

現貨方面，上海現貨國產鋁今報在12940-13000元/噸，跌30元/噸，貼水170-貼水110元/噸。無錫價格報12990-13000元/噸。