安徽合力：一季度銷(xiāo)售業(yè)績(jī)將成年內(nèi)低點(diǎn)

出口大幅下降和內(nèi)銷(xiāo)不足帶動(dòng)銷(xiāo)量負(fù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全行業(yè)3月份叉車(chē)銷(xiāo)量在1.3萬(wàn)臺(tái)左右，同比下降約28%；一季度總銷(xiāo)量2.8萬(wàn)臺(tái)，同比下降約31%。和挖掘機(jī)、裝載機(jī)和推土機(jī)相同，出口大幅下滑拉動(dòng)總銷(xiāo)量增速下降。按照行業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，安叉集團(tuán)前2個(gè)月銷(xiāo)量約3800臺(tái)，同比下降31%；我們預(yù)計(jì)公司一季度銷(xiāo)量在7000臺(tái)左右，下降約27%，其中出口在700臺(tái)上下，同比下降70%。
競(jìng)爭(zhēng)激烈使產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)。去年全行業(yè)叉車(chē)總銷(xiāo)量16.81萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.3%；主要叉車(chē)生產(chǎn)企業(yè)合力、杭叉和大叉銷(xiāo)量基本持平或略降，增長(zhǎng)主要來(lái)自新入廠商開(kāi)始投產(chǎn)。今年由于下游需求下降，而不斷又有新的企業(yè)加入競(jìng)爭(zhēng)，公司為提高市場(chǎng)份額，在銷(xiāo)售價(jià)格方面調(diào)整屬于意料之中。去年4月1日，公司產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行一次提價(jià)，每臺(tái)3000～5000元，幅度不超過(guò)5%；預(yù)計(jì)此次主導(dǎo)產(chǎn)品調(diào)價(jià)，基本上回到去年漲價(jià)之前的水平。同時(shí)，由于出口大幅下降，而出口產(chǎn)品相對(duì)價(jià)格較高；產(chǎn)品銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)的變化，也使得產(chǎn)品平均銷(xiāo)售價(jià)格有所降低。
預(yù)計(jì)今年全行業(yè)叉車(chē)銷(xiāo)量下降14%左右，公司銷(xiāo)量在3.1萬(wàn)臺(tái)，下降10%；由于產(chǎn)品價(jià)格的下調(diào)，我們調(diào)低今年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2009～2011年分別實(shí)現(xiàn)每股收益0.43、0.56和0.73元，今年將成業(yè)績(jī)低點(diǎn)；合理目標(biāo)價(jià)9元，繼續(xù)維持“中性”評(píng)級(jí)。