銅鋅阻力有效，仍可試空

上周銅鋅均有大幅反彈，但結合盤面和資金面看，二者推漲動能減弱，而關鍵位阻力已有體現。

上周宏觀面主要消息如下：

美國：

1.美國6月就業市場狀況指數(LMCI)為0.8，預期為2；2.美聯儲主席耶倫稱，將在2015年稍晚時點加息，但經濟和通脹前景不確定或致其推遲。

歐元區：

1.歐元集團關于希臘債務援助仍處談判進程，其仍有退歐可能；2.IMF維持2015年歐元區經濟增速預期為1.5%。

其他地區：

1.國內6月PPI同比-4.8%，預期-4.6%；CPI同比+1.4%，預期+1.3%；2.財政部副部長朱光耀稱，下半年要實施積極財政政策，包括適當擴大赤字；3.李克強總理稱，有能力和信心防止發生區域性、系統性風險，保持經濟運行在合理區間。

總體看，宏觀面因素對有色金屬影響偏空。

現貨方面

(1)截止7月9日,上海有色網1#銅現貨均價為41660元/噸，較前周下跌1140元/噸；較滬銅近月合約升水為300元/噸，整體水平較高。隨期銅反彈，持貨商換現意愿明顯增強；而下游企業并無明顯的逢低補貨情緒，銅市整體交投一般。

(2)當日上海有色網0#鋅現貨均價為15400元/噸，較前周下跌60元/噸；較滬鋅近月合約升水35元/噸。目前煉廠惜售挺價情緒較濃，而下游依舊持觀望態度，鋅市整體成交不佳。

相關數據方面

(1)截止7月9日，倫銅現貨價為5615.5美元/噸，較3月合約貼水14.5美元/噸，較前周未變；倫銅庫存為32.97萬噸，較前周增加7700噸；上期所銅倉單為1.07萬噸，較前周減少1200噸，仍處相對低位；以滬銅收盤價測算,則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.29(進口比值為7.26)，進口盈利為152元/噸(不考慮融資收益)。

(2)當日倫鋅現貨價為2010.3美元/噸，較3月合約貼水1.25美元/噸，較前周上調8.5美元/噸；倫鋅庫存為45.93萬噸，較前周減少4100噸；上期所鋅倉單為4.2萬噸，較前周減少1304噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為7.63(進口比值為7.68)，進口虧損約為104元/噸(不考慮融資收益)。

當周產業鏈主要消息如下：(1)據悉，因供給減少，國內主要銅冶煉廠將第3季度銅精礦TC/RCs加工費下調10%，低于90美元/噸和9美分/磅。

本周重點關注數據及事件如下：(1)7-13 國內6月進出口情況；(2)7-14 歐元區5月工業產出值；(3)7-14 美國6月零售銷售情況；(4)7-15 國內6月投資、消費及零售情況；(5)7-16 歐洲央行利率決議；(6)7-17 美國6月新屋開工及營建許可總數；(7)7-17 美國7月密歇根大學消費者信心指數初值。

綜合基本面和資金面看，銅鋅仍缺持續性推漲動能，且阻力體現，新空可嘗試。

操作上，滬銅cu1509空單以41500止損；滬鋅zn1509新空以15500止損。