中國(guó)海外投資不妨嘗試ETF

    “投資ETF(交易型開放式指數(shù)基金)是一個(gè)趨勢(shì)，它可以分散風(fēng)險(xiǎn)，也能彌補(bǔ)中國(guó)在海外投資上的不足，”美國(guó)奧本海默基金公司董事總經(jīng)理李山泉在接受記者專訪時(shí)這樣說。
　　他認(rèn)為，中國(guó)擁有巨大的外匯儲(chǔ)備，但是缺乏保值升值的辦法。在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，隨著股票市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，中國(guó)可以開始考慮增加對(duì)海外股票或者是商品期貨市場(chǎng)的投資，但是由于缺乏對(duì)海外企業(yè)的了解，目前比較穩(wěn)妥的辦法是先嘗試投資ETF。

　　分散風(fēng)險(xiǎn)

　　“ETF是一種介乎股票和共同基金之間的投資產(chǎn)品，對(duì)于中國(guó)海外投資來講，ETF有幾個(gè)好處，首先是可以分散風(fēng)險(xiǎn)，”他向記者介紹說。
　　“購買一個(gè)ETF產(chǎn)品實(shí)際上等于投資了一批企業(yè)，投資者可避免承擔(dān)投資單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。比如說，如果你看好美國(guó)的科技企業(yè)，可以購買科技類股的ETF，在這個(gè)ETF中會(huì)有IBM、蘋果等很多企業(yè)的股票，這樣你就不需要在一堆科技類股票中選擇到底購買哪家股票更為穩(wěn)妥。除此之外，如果你認(rèn)為美元可能貶值，打算購買黃金來保值的話，你也可以通過購買商品期貨的ETF來對(duì)沖美元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。另外，ETF還有按照國(guó)家和地區(qū)劃分的產(chǎn)品，比如說你看好巴西的經(jīng)濟(jì)，你就可以購買該國(guó)的ETF；如果你看好歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那么你也可以選擇歐洲或是該地區(qū)某個(gè)國(guó)家的ETF。”
　　李山泉認(rèn)為，中國(guó)的海外投資剛剛起步，缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)和人才，投資ETF有助于幫助中國(guó)解決人才和經(jīng)驗(yàn)不足的問題。“中國(guó)要投資海外股票市場(chǎng)，需要有一批熟悉國(guó)外企業(yè)的人，需要有專業(yè)的分析師隊(duì)伍，了解海外的情況，但是目前國(guó)內(nèi)可能還不太具備這個(gè)條件。投資ETF可以有效地規(guī)避這個(gè)不足，你不需要專門研究某一家企業(yè)或者某一只股票，你需要做的是了解宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況，通過漸進(jìn)式的投資，逐步增加對(duì)海外企業(yè)的了解。”

　　便于操作

　　“購買ETF的第二個(gè)好處是在實(shí)際操作中，買賣ETF相對(duì)容易。ETF的操作方式基本上跟股票相同，而且ETF還有一個(gè)特別優(yōu)勢(shì)，就是流動(dòng)性強(qiáng)，便于操作。對(duì)于中國(guó)來講，由于海外投資的規(guī)模比較大，如果投資單只股票，無論進(jìn)出的話都很不方便。ETF產(chǎn)品，尤其是一些市場(chǎng)熱門產(chǎn)品，其成交規(guī)模很大，對(duì)于資金進(jìn)出來講非常快速方便，”李山泉說。“另外，購買ETF產(chǎn)品可以擺脫政治方面的困擾，我不需要直接購買你企業(yè)的股票，我也不要去控股，這樣就減少了政治上的麻煩。”
　　“事實(shí)上，從經(jīng)營(yíng)角度看，一家企業(yè)只有在管理能力超過對(duì)方時(shí)，才會(huì)考慮對(duì)其控股，否則如果沒有足夠的管理能力和管理人才，還不如不去控股。從這個(gè)意義上來講，中國(guó)的海外投資戰(zhàn)略需要做一些觀念上的調(diào)整。”他分析說。
　　李山泉指出，“投資ETF對(duì)于中國(guó)今后直接進(jìn)入海外股票、基金市場(chǎng)都可以積累經(jīng)驗(yàn)，培養(yǎng)人才。當(dāng)然，也有人建議直接從海外引進(jìn)分析師，但是這里不僅有成本的問題，也有管理上的問題。培養(yǎng)人才對(duì)于中國(guó)向海外投資至關(guān)重要，中國(guó)必須加速訓(xùn)練培養(yǎng)自己的人才，通過ETF等產(chǎn)品的投資可以找到一個(gè)突破口。”
　　“現(xiàn)在市場(chǎng)上的ETF產(chǎn)品很多，中國(guó)可以在美國(guó)、歐洲市場(chǎng)成百上千家ETF中進(jìn)行選擇，”李山泉建議說，“中國(guó)的海外投資不需要像對(duì)沖基金那樣追求暴利，而要控制風(fēng)險(xiǎn)，在確保資金安全的同時(shí)獲得較好的收益。”
　　(簡(jiǎn)介：李山泉1991年進(jìn)入華爾街工作，從1995年開始在美國(guó)著名的奧本海默基金公司任職，后升任高層主管，管理的資金規(guī)模超過10億美元。)