消息利好，波動向上

【銅】上一交易日，滬銅日間開盤出現高開，但隨后由于市場前期悲觀情緒影響，價格出現震蕩低走，并最終走出日內震蕩格局。最新主力1203合約最終收盤于53740元/噸，上漲0.39%。上一交易日LME倫銅3月合約價格晚間則因為外圍國際消息面紛紛傳出利好而走出震蕩反彈沖高行情，前日收盤價為7425美元，上漲1.76%。SMM1#銅現貨市場價格上一交易日則受期貨高開影響小幅反彈，價格區間為54220-54620元/噸，均價較前一交易日上漲45元。昨日市場銅價繼續維持震蕩，但因為消息面頻頻出現利好而使得波動方向轉向反彈。首先從歐元區消息面來看，西班牙成功標售了短期國債，收益率遠遠低于上個月標售時期。二級市場上的西班牙10年期國債收益率同樣也下降至略高于5%的水平。這直接反應出歐債問題繼續蔓延的速度將有所放緩。此外，有傳言稱歐洲央行已啟動購買主權債務計劃，而這則提振了投資者的信心。其次，美國經濟數據面，美國商務部宣布，經季調并年化的11月份新屋開建數量從10月月份的62.8萬幢升為68.5萬幢，創2010年4月份以來新高。據彭博社的調查，經濟學家對此的平均預期為63.6萬幢。此前接受MarketWatch的經濟學家平均預期該數字將為63.5萬幢。房地產狀況的改善，加之美國各州失業率普遍出現下降，這導致投資者對于經濟可能繼續惡化的預期有所動搖。綜合來看，我們認為市場消息面在短期內呈現出一定的不確定性和認識上的分歧，因此銅價或許將在近期呈現出較強的波動性。短期內來看，整體的地位震蕩格局仍然存在，日內銅價可能有所偏多。銅價從技術面來看，銅價日K線在大幅反彈后將可能轉入短期的區間震蕩，價格下方支撐位分別為7366美元（56900元）和6507美元（50000元）。

【鋁】隔夜晚間LME 鋁價也跟隨銅價走出震蕩反彈上漲行情，前日收盤價為2002.25 美元，較上個交易日上漲1.48%。國內上一交易日，滬鋁日間價格在盤中標新則相對偏弱，主力1203 合約尾盤最終收于15750 元，較前日均價下跌0.00%。國內現貨市場方面，據上海有色網報， Aoo 鋁（Al）成交范圍15890-15920 元，較前日下跌60 元。從最新上期所鋁庫存來看，上周鋁庫存出現小幅反彈，庫存增加5158 噸，總量為189521 噸。近期鋁庫存總體維持溫和震蕩格局。世界金屬統計局（WBMS）12 月14 日公布的數據顯示，2011 年前10 個月全球原鋁需求量較2010 年同期增加198.1 萬噸至3570 萬噸。2011 年前10 個月全球鋁市供應過剩60.38 萬噸，2010 年同期供應過剩69.10 萬噸2011 年前10 個月全球原鋁產量增加189.3 萬噸， 2010 年全年增加392 萬噸。從鋁價走勢來看，日K 線因為近兩周的連續走弱并創出此輪下跌新低而呈現出一定的空頭排列跡象，這表明鋁價正逐步轉向偏弱格局。但由于短線技術指標仍然表現出一定支撐，因此下方空間可能不大。