利多因素有限，或限制銅價反彈空間

行情回顧：

滬銅1601周五開盤33770，全天走震蕩反彈行情，盤中一度向上沖擊至35000一線；夜盤小幅低開后探底回升，整體圍繞34000-34700區間震蕩。

行情分析：

現貨方面：SMM訊，11月25日上海電解銅現貨對當月合約報貼水50元/噸-升水20元/噸，平水銅成交價格34250元/噸-34620元/噸，升水銅成交價格34280元/噸-34650元/噸。滬期銅高位緩步回落，持貨商早間基本維持前一交易日水平報價出貨，但市場買性不佳，報價逐步下降，主流報貼水50元/噸-升水10元/噸，部分當月票貨源仍較高，整體盤面成交于34500-34600元/噸附近，臨近午間盤面下挫近200元/噸，供需雙方均持謹慎態度，市場成交更加清淡，午后盤面企穩偏強，貿易商依然維持早間報價區間，成交34370 -34640元/噸。

進口銅方面：上海電解銅CIF（提單）溢價報在75-85美元/噸，溢價報價趨穩；上海電解銅保稅庫（倉單）溢價80-85美元/噸，溢價報價緩慢趨穩；滬銅現貨與三個月LME銅比值在7.52，滬銅三個月合約與三個月LME銅比值在7.32，LME銅現貨價格較3月價格升水17美元；現貨進口銅倒掛大約500元/噸，三個月遠期進口銅倒掛大約1500元/噸。進口比價維持倒掛，市場上詢盤有所增多，但多數買家低價采購，上海保稅庫銅貨源仍然不是很多，一般火法銅升水報在83元/噸附近，濕法銅升水報盤價在78元/噸，CIF上海提單市場上報盤較多，主流火法銅報盤價在80元/噸左右，濕法銅報價在75元/噸附近.整體成交量無明顯上增。

行情解析：

土耳其擊落俄羅斯戰機后再出擊落一架武裝直升飛機，持續升級的地緣政治局勢，引發市場的特別關注，避險情緒攀升，黃金價格因此受到提振，同時原油價格也因此而反彈回升，但美經濟數據好壞參半，且周四美國感恩節假日休市，美元再次沖擊突破100關鍵大關情況下，市場表現較為謹慎。同時伴隨著中國北方地區大面積下雪停止，此前受到影響的交通運輸問題會逐步得到解決。市場炒作的地緣政治問題以及中國物流問題或都將適當緩解，限制商品反彈高度。今日重點關注34800-一線壓力，此價位不破，日內將整體圍繞34800-34100小區間震蕩走勢。

交易策略：

具體操作：昨日早盤提示34750日內多空價位，上多下空操作。盤中于34660空單，下方跌至34300止盈。今日關注34800壓力，此位不破圍繞34800-34100區間高拋低吸操作。