A股下挫拖累大宗商品鐵礦石價格一月跌回十年前

對于鐵礦石的行情，悲觀情緒再次蔓延。隨著澳大利亞和巴西產出增加以及中國需求下降，鐵礦石價格本周一再度大跌。

西本新干線監測數據顯示，進入7月以來，鐵礦石價格再次進入下降通道。7月8日當天，英國《金屬導報》數據顯示，當天發運到中國青島港品位62%的普氏鐵礦石價格暴跌至每噸44.59美元。這是2009年5月有記錄以來的最低水平。數據服務商Clarkson　Plc信息顯示，如果與年度基準價格相比，這是2005年以來的最低價位。此外，受A股市場下挫的影響，本周前三個交易日，鐵礦石期貨連續觸及跌停板，創下自2009年以來的新低。

在金銀島分析師弭澎琦看來，中國是鐵礦石最大的消費國，A股大跌對大宗商品市場的影響不言而喻。不過，西本新干線高級研究員邱躍成向《每日經濟新聞(博客,微博)》記者表示，進入7月以來，鋼廠減產、檢修的范圍迅速擴大，自上周開始原料價格開始加速下跌。

花旗集團等預計，由于供給增加，四季度國際鐵礦石價格將跌至每噸40美元以下。

礦價一月內驟降3成

雖在60美元/噸的關口已經“站”了一月，但這并不能說明礦價已然安全。事實上，重回40美元/噸的時代，鐵礦石只用了一周時間。進入本周，鐵礦石期貨周一到周三連續觸及跌停板。

7月8日，鐵礦石1509合約低開于365元/噸，此后震蕩走低，并封死跌停板，最終報收于349元/噸。當晚歐洲市場開盤，鐵礦石價格大跌11%至44.10美元/噸，創近10年低點。

鐵礦石現貨市場上，7月8日，有鐵礦石風向標之稱的普氏62%指數，一日即下跌5.25美元/噸，跌幅超過10%。值得注意的是，截至7月8日，普氏62%鐵礦石指數44.5美元/噸的報價，較一月前65.75美元/噸的階段性高位，下跌幅度超過三成。

今年五六月份，鐵礦石價格一度站上60美元/噸關口，這個被認為反常的態勢持續超過一個月。

中鋼協提供的資料顯示，受鋼鐵生產保持高水平、高成本礦山陸續關停以及鐵礦石港口庫存持續下降等因素影響，國內市場鐵礦石價格從4月開始持續反彈。

其時，弭澎琦亦分析稱，鐵礦石生產端縮減，造成港口庫存快速下降，與此同時國內鋼廠檢修結束，提貨速度有所加快，鐵礦石受到明顯支撐。

數據顯示，進入5月中下旬以來，澳大利亞對中國的鐵礦石發貨量，已經恢復到正常水平，規模在1200萬噸以上。巴西鐵礦石的發貨量，在5月份最后一周（5月25~31日）達到760萬噸，為2015年以來的新高。

但隨著巴西、澳洲鐵礦石產出及發貨量增加，鐵礦石的供需再次出現急轉。西本新干線公布的最新數據顯示，7月3日當周，國內鐵礦石港口庫存增加305萬噸至8185萬噸，周度升幅為3.87%，國內港口鐵礦石庫存十周連降終結。

邱躍成向記者表示，港口庫存增加是鐵礦石下探的一個原因，而從另一個角度看，鋼企因虧損選擇停產，則是另外一個原因。

后續仍有下跌空間

“我個人認為，鐵礦石的低谷已經過去了，在最低40多美元的時候，更多的鐵礦石生產商供應不了。”FMG商務發展總監莊彬俊如是看待礦價的走勢。

但莊彬俊也設置了一個前提，“中國的粗鋼產量下半年如果明顯下跌的話，那鐵礦石價格還會往下跌”。

不巧的是，隨著國內需求不足，鋼價出現全面大幅下跌，在不斷創出歷史新低后，鋼企的生產積極性明顯受到打壓。

在邱躍成看來，6月份鋼企已大幅虧損，但為保證資金流及市場份額，多數仍在咬牙生產，開工率維持在高位，這也是這幾月國內鋼市持續表現為“礦強鋼弱”的主要原因。

Mysteel于7月3日對鋼廠高爐的開工調查顯示，當周高爐開工率為83.39%，較前一周下降1.86個百分點，而盈利鋼廠只占7.36%，較前一周13.49%大幅下滑。

邱躍成認為，進入7月后，隨著虧損的進一步加劇、年中集中還貸壓力的消除，鋼廠減產檢修范圍已迅速擴大，尤其是調坯軋材企業已基本處于全面停產局面。

澳新銀行在一份報告中稱，“市場最主要的擔心在于澳洲和巴西的低成本生產商繼續增產的同時，中國的需求卻在放緩。”

二季度主流礦山紛紛調整擴產計劃，除力拓外，淡水河谷、必和必拓和FMG紛紛公告停止擴產計劃。從對外發布的消息來看，2015年四大礦山產量并未改變，主要放緩的是2016~2017年的生產計劃。

公開資料顯示，截至2015年5月，澳大利亞出口至中國的鐵礦石占國內礦石進口總量的64.7%，接近總進口量的三分之二。對此，弭澎琦向《每日經濟新聞》記者表示，巴西礦主要受制于運距較遠，運輸成本高于澳洲礦山，但隨著淡水河谷40萬噸級大船曲線靠岸，巴西礦的劣勢已經消退。

此前，花旗集團對鐵礦石這一大宗商品的長期價格預測值下調三分之一，至55美元/噸，并預計在2016至2018年間該大宗商品的平均價格約為40美元/噸。

分析師們在近幾周對于鐵礦石這一大宗商品的前景更加看空。考慮到鐵礦石需求的周期性疲軟，大多數預測都認為鐵礦石價格在第三季度將會進一步下跌。