鐵路、城軌、水利三大基建子行業亮點閃爍

我國要實現今年經濟增長“保8”的目標，在拉動經濟的“三駕馬車”中、出口急劇下降的情況下，固定資產投資將起到主要的拉動作用。在全球經濟衰退背景下，私人投資大幅下降，政府投資將發揮主導作用。從今年前兩個月的情況來看，中央投資增幅大幅提升，達到40.3%。從國家發展改革委的數據來看，未來4萬億固定資產投資中的18000億元擬投向基建領域，占比達到45％。
此次拉動內需政策性投資主要集中在基礎建設、公共建筑和農業建設中，而2008年這三個行業固定資產投資僅占總投資的14.73%，基建行業在整個建筑行業總產值中的占比約為20%。
因房屋建筑業產值占建筑工程行業總產值的比重在60％以上，而作為長周期行業的房地產業的景氣低下，其對房屋建筑業的需求將形成較長時間的抑制。雖然基建投資的增長難以抵消房地產的下滑，基建行業的高景氣難以帶動整個建筑行業的景氣度提升，但是在上市建筑公司板塊中，從事基建行業的企業產值占到建筑板塊產值的80%以上，基建行業的高景氣能夠充分體現整個板塊的景氣，基建投資的加速將拉動整個建筑板塊高景氣。
鐵路投資
進入高景氣高增長周期
　　去年11月份鐵道部調整了鐵路中長期投資規劃，《調整方案》將2020年全國鐵路營業里程規劃目標由10萬公里調整為12萬公里以上，電化率由50％調整為60%以上，進一步擴大鐵路網規模以及提高電氣化鐵路比重；將客運專線建設目標由1.2萬公里調整為1.6萬公里以上。主要是為了加大繁忙干線客貨分線的力度，在維持原“四縱四橫”客運專線基礎骨架不變的情況下，增加了4000公里客運專線；將規劃建設新線由1.6萬公里調整為4.1萬公里；將增建二線建設規模由1.3萬公里調整為1.9萬公里，既有線電氣化建設規模由1.6萬公里調整為2.5萬公里。鐵路中長期規劃的調整，充分體現出政府加快鐵路建設的迫切愿望，從而推動鐵路建設市場的長期景氣提升。
根據發展改革委、鐵道部、交通運輸部的有關資料，交通基建方面未來5年內可能投資達到10萬億元左右，預計每年年均投資2萬億元左右。我國鐵路之前的投資遠遠落后于我國的經濟發展，欠賬太多。我國的鐵路建設僅僅處于開始階段，目前還處于補賬的階段。進入今年以來，鐵路投資同比增速創下了“十一五”以來的新高。實際上，我們看到，在所有基建子行業中，目前只有鐵路投資可以明確看到投資的爆發性增長。1月、2月份鐵路固定資產投資累計達到421.76億元，累計同比增速為172.2％；基建累計投資達到353.41億元，累計同比增長186.8％。2月當月鐵路固定資產投資達到236.12億元，同比增速達到167.0％；基建當月投資達到200.68億元，同比增速達到245.6％。據招商證券、安信證券、華泰證券等行業研究員分析，自2008年1月以來，鐵路投資增速呈現逐月增長態勢。如果簡單按照1、2月份鐵路投資的同比增速來預計，今年鐵路投資將超過所有市場預期，固定資產投資達到9000億元左右，基建投資達到7000億元以上。如果考慮到去年前2個月鐵路投資受氣候條件影響，今年前2個月的高速增長難以持續等因素，全年鐵路基本建設投資預計仍將達到5563.12億元，增幅將到達65%。如此算來，鐵路投資增長勢頭相當可觀。
城軌交通
地方政府投資熱點所在
　　城市公共交通保持較高增速。作為綠色環保、節能高效的運輸方式，在城市人口、經濟達到一定的規模后，城市地鐵、輕軌將成為最適合的城市公共客運發展方向。據分析，1公里地鐵建設能帶動1萬個施工生產崗位，同時拉動5000個配套服務就業機會，1億元軌道建設投入可拉動2億元至3億元的相關產業發展。
上海，目前軌道交通占公共客運的比例約為25%，預計到2012年該比例將提升至43%。在4月初上海市2010－2020年城市快速軌道交通近期建設規劃公示中，我們看到上海市2010－2020年期間共有13項建設項目，包括5條延伸線和8條新建線，線路總長合計約310公里，投資額超過2000億元。