4月經濟數據今掀蓋頭復蘇之路絕非一帆風順

　　按照國家統計局的既定安排，4月份居民消費價格指數（CPI）和工業品出廠價格指數（PPI）今日揭曉，并由此拉開4月份一系列宏觀數據公布的序幕。好壞不一的經濟指標，勢必成為本周市場的關注焦點。

　　以即將于今日公布的CPI和PPI為例，這一組分別代表居民生活成本和企業生產成本的重要數據，迎來6年來的首度連續第三個月“雙負”，應無懸念。與此前大部分預測不一樣的是，這一組數據的同比降幅或繼續擴大。

　　理由很簡單，在肉價的引領之下，占據了CPI最大權重的食品價格最近明顯走低。而近一段時間以來鋼鐵價格的下挫，又構成了PPI繼續走低的主要原因。此外，去年4月份基數較高等因素，也加大了價格同比下降的壓力。這可能向市場傳達一個并不太好的信號，即國內通貨緊縮壓力依然不容樂觀，經濟形勢不確定性還不小。

　　同樣定在今日揭曉的進出口數據，將會是“最搶眼”的數據。由于歐美經濟初現見底跡象，以及上月出口新政開始施行，預計4月進出口形勢將會繼續有所好轉。

　　不過，好消息并不多。除了進出口數據和既定于明天公布的固定資產投資數據外，其他宏觀經濟數據恐怕都不會太盡如人意。

　　譬如，既定于后天公布的工業增加值，目前市場普遍認為其將會回調，因為4月份用電量還在下滑。一般將在每月15日前公布的信貸數據，在4月份也料將大幅下滑，其對經濟走勢的影響，目前大部分學者尚在觀望之中。

　　此外，一直作為拉動經濟增長“功臣”的消費，目前大部分專家的看法是：能夠維持現狀已經很不錯。

　　特別值得一提的是，就經濟數據而言，其實當前最大的問題或許并不在數據本身；而是在于數據之間的矛盾之處，和各項數據指標的“糾結”。

　　就在上周五，國家統計局剛剛在其網站上掛出了兩篇學者文章，分別解釋為何用電量和經濟走勢“打架”、為何GDP增長可能快于工業增速。兩篇文章雖然解答了此前大眾的困惑，但亦讓目前經濟中的深層次問題盡顯于大眾眼前，即經濟增長并不必然意味著利潤增長，同理也不必然推導出就業增長，而這正是市場和民眾最關心的問題。

　　所幸，國務院總理溫家寶上周末已有最新表態：應對金融危機遠遠不止4萬億元投資計劃，其他政策將在年內不斷出臺。

　　4月份經濟數據公布時間表

　　日期 數據

　　5月11日 CPI、PPI、進出口

　　5月12日 固定資產投資

　　5月13日 工業增加值

　　5月15日 信貸

　　（注：以上為中央各部門既定計劃，以實際發布日為準）