太陽能光伏發(fā)電市場分析

環(huán)境政策雙力助推

　　由于油價(jià)一路攀升，各國政府紛紛調(diào)整本國電源結(jié)構(gòu)，發(fā)展可再生能源。再加上《京都議定書》自2004年開始實(shí)施，二氧化碳減排成為全球共識(shí)，光伏發(fā)電系統(tǒng)需求強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)2005～2007年太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)仍將維持30％的高增長率。各國政府也紛紛制定規(guī)劃，大力發(fā)展太陽能光伏發(fā)電。我國在新的《可再生能源中長期規(guī)劃》提出，將太陽能光伏發(fā)電裝機(jī)容量從2004年的6萬千瓦發(fā)展到2020年的200萬千瓦。
　　盡管太陽能光伏發(fā)電具有再生、永續(xù)循環(huán)的特性，為各國積極發(fā)展扶持的產(chǎn)業(yè)，但是由于價(jià)格高昂，所以得到各國政府政策扶持是其穩(wěn)步發(fā)展的關(guān)鍵。據(jù)統(tǒng)計(jì)，太陽能光電行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模1995年達(dá)到77.6兆瓦，隨后8年內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模以14％～43％不等之高速增長率增長，2003年達(dá)到744.08兆瓦，2004年達(dá)到945兆瓦，增長率為27％。
　　太陽能光伏發(fā)電行業(yè)2005年的年產(chǎn)量將增長到150萬千瓦，年銷售收入將從83億美元增長到111億美元，利潤將從12億美元增長到23億美元。筆者預(yù)測光伏發(fā)電行業(yè)銷售收入在2006年至少達(dá)到150億美元，在2010年達(dá)到360億美元，稅前利潤2006年增加到38億美元，2010年至少達(dá)到64億美元。到2010年，全球太陽能產(chǎn)量將增長4倍、銷售收入增長3倍、利潤增長3倍。
　　金字塔型構(gòu)架初成
　　光伏發(fā)電是利用半導(dǎo)體界面的光生伏特效應(yīng)而將光能直接轉(zhuǎn)變?yōu)殡娔艿囊环N技術(shù)。這種技術(shù)的關(guān)鍵元件是太陽能電池。太陽能電池經(jīng)過串聯(lián)后進(jìn)行封裝保護(hù)可形成大面積的太陽電池組件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏發(fā)電裝置。
　　太陽能電池最上游原料為石英砂，從石英砂到最終可以使用的太陽能發(fā)電系統(tǒng)，中間包括以下步驟：硅料生產(chǎn)、硅料到硅片、硅片到電池、電池到組件、組件到工程安裝。
　　其中硅原材料按其制造方式可分為單晶硅和多晶硅，單晶硅使用年限較長，轉(zhuǎn)換效率較高，一般在15％～16％之間，但相對(duì)較貴；而多晶硅制造流程較為簡單，相對(duì)也比較便宜，但轉(zhuǎn)換效率較低，約14％～15％，兩者為目前全球太陽能光電應(yīng)用比例最高者，合計(jì)市場占有率已經(jīng)達(dá)到88％。
　　目前，按照從硅料到電池的產(chǎn)業(yè)劃分，太陽能光伏發(fā)電的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)明顯的金字塔結(jié)構(gòu)。
　　高居塔尖的是7家太陽能多晶硅制造企業(yè)。多晶硅生產(chǎn)企業(yè)受下游半導(dǎo)體行業(yè)影響，是明顯的周期性行業(yè)，盈利受全球IT行業(yè)景氣周期度影響較大；雖然目前太陽能電池市場爆發(fā)使得太陽能多晶硅價(jià)格暴漲從而盈利相當(dāng)可觀，但其盈利能力的周期性較強(qiáng)。
　　第二層是15家硅片制造企業(yè)，硅片生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要流程包括鑄錠（或單晶生長）、切方滾磨、多線切割機(jī)切片和化學(xué)腐蝕拋光等，其中鑄錠環(huán)節(jié)能耗較高，切割機(jī)的投資規(guī)模也相對(duì)較大，設(shè)備投資約占初期總投資的60%以上。一般來說，硅片生產(chǎn)企業(yè)毛利率最高，其成本根據(jù)使用單晶硅還是多晶硅有所不同。
　　第三層是太陽能電池制造企業(yè)，按照2004年產(chǎn)量，夏普為全球最大的電池制造商。一般來說，太陽能電池制造企業(yè)毛利率比硅片制造企業(yè)低，但要高于電池組件生產(chǎn)企業(yè)。
　　第四層是組件制造企業(yè)，組件的生產(chǎn)主要是將制作好的電池封裝，技術(shù)含量相對(duì)較低，進(jìn)入門檻不高，屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，全球企業(yè)數(shù)量超過200家，電池組件生產(chǎn)企業(yè)毛利率較低。
　　硅料決定成敗
　　種種現(xiàn)象顯現(xiàn)，目前，太陽能光伏發(fā)電行業(yè)最重要的決定性因素就是硅料供應(yīng)。由于來自太陽能行業(yè)對(duì)硅料的需求增長超過了產(chǎn)能的增長，導(dǎo)致硅料的價(jià)格大幅上升。在過去的兩年，硅料價(jià)格上漲了67%，從2003年的每公斤24美元到2004年的32美元以及今年的40美元，而2006年很可能進(jìn)一步上漲到每公斤50美元。硅料供應(yīng)跟不上飚升的需求原因在于新的硅料生產(chǎn)線需要18到24個(gè)月的建設(shè)期，而5000噸的產(chǎn)能需要2.5億到5億美元的投資。筆者預(yù)計(jì)，太陽能光伏發(fā)電行業(yè)對(duì)硅料的強(qiáng)勁需求增長和硅料有限產(chǎn)能的擴(kuò)張，將繼續(xù)導(dǎo)致非常高的硅料價(jià)格，同時(shí)硅料利用率將會(huì)迅速提高。

　　不過，硅料供應(yīng)緊張具有以下有利因素：一是促進(jìn)上游硅料生產(chǎn)企業(yè)的利潤增長；二是由于原材料價(jià)格上漲有效傳遞到中下游每個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)于緩解中游硅片生產(chǎn)企業(yè)的競爭形勢(shì)有所幫助；三是原材料短缺會(huì)導(dǎo)致企業(yè)鼓勵(lì)成本節(jié)約，提高硅料利用率，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，鼓勵(lì)非晶硅技術(shù)的發(fā)展；四是與上游原材料供應(yīng)企業(yè)的戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系有助于提高行業(yè)集中度。不利因素則是，會(huì)造成下游企業(yè)產(chǎn)能利用率的下降，這將導(dǎo)致企業(yè)利潤率出現(xiàn)大幅下滑。同時(shí)，原料生產(chǎn)企業(yè)可能因?yàn)闈M負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)而發(fā)生事故。
　　筆者認(rèn)為，未來兩年硅料供應(yīng)緊張是太陽能行業(yè)最主要的風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)無法獲取足夠的原料供應(yīng)，將會(huì)造成盈利增長波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，緊張的硅料市場也有積極的一面，尤其對(duì)那些能夠成功獲取硅料的公司而言將大大有利。
　　可以預(yù)計(jì)，未來3～4年太陽能電池原料還將持續(xù)緊張，下游企業(yè)量產(chǎn)面臨的最大問題將是如何獲得原材料。2007年、2008年按新工藝投資的產(chǎn)能兌現(xiàn)以后，硅料才能達(dá)到基本的供需平衡。
　　因此，雖然光伏行業(yè)將在2005年～2007年進(jìn)入盈利的黃金時(shí)期，但真正能夠從中掘金的還是靠近上游且能獲得充足原材料供應(yīng)的企業(yè)。受制于硅料瓶頸，在未來幾年，電池片、電池組件廠商的開工率將可能逐年下滑，實(shí)際產(chǎn)量仍難以滿足行業(yè)需求30％以上的增長。
　　非晶硅技術(shù)短期難以替代
　　盡管非晶硅技術(shù)具有巨大的優(yōu)勢(shì)，但在2010年之前不可能對(duì)晶硅制造企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)。因?yàn)榕c非晶硅制造企業(yè)相比，晶硅制造企業(yè)將繼續(xù)享有巨大的成本優(yōu)勢(shì)。筆者預(yù)計(jì)到2010年，硅錠、硅片、電池和組件的制造企業(yè)可以削減30％～40%的成本，這預(yù)示著，它們很可能繼續(xù)成為這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。
　　筆者認(rèn)為太陽能技術(shù)將向兩個(gè)方向發(fā)展：第一，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、在低成本地區(qū)制造、硅料的高效使用、更高的轉(zhuǎn)換效率等方式的采用和技術(shù)的不斷革新，企業(yè)將取得快速成長。第二，非晶硅技術(shù)將擴(kuò)大產(chǎn)量和市場份額，預(yù)計(jì)非晶硅，CIS，CdTe和其他非硅技術(shù)的產(chǎn)量將從2004年的70兆瓦（6%的市場份額）增長到2005年的140兆瓦（9%的市場份額）和2006年的240兆瓦（12%的市場份額）。同時(shí)，世界光伏發(fā)電行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)為：一是通過擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，改進(jìn)生產(chǎn)裝備，降低生產(chǎn)工藝成本；二是光伏發(fā)電向替代能源過渡，年產(chǎn)200兆瓦～1000兆瓦的大型企業(yè)成為主流，大型10兆瓦以上并網(wǎng)電站將成為主要產(chǎn)品；三是光伏組件與建筑集成化成為趨勢(shì)；四是研究降低太陽電池材料成本；五是建筑一體化包括光熱、光伏等能源綜合供給系統(tǒng)的概念將成為主流；六是新型適合人類應(yīng)用的低成本高效率太陽能產(chǎn)品不斷出現(xiàn)和應(yīng)用。