短期供應有限期銅獲振走升

倫敦金屬交易所(LME)期銅2月14日上漲，受助于美元走軟以及實貨市場短期供應有限，但在中美公布疲弱經濟數據后，對需求前景的不確定性限制了升幅。LME三個月期銅升0.6%，報7,150美元，從周四跌勢中反彈。今年迄今期銅下挫約3%。

德國和法國公布的經濟成長數據優于預期，帶動歐元兌美元上漲，扶助銅價。數據顯示銅庫存不斷減少，令投資人擔心即時供應，也給銅價帶來支撐。LME銅庫存降至299,125的逾一年最低。上周銅價創下一年最大周度升幅，因有跡象顯示全球經濟成長動能增強，但對中國貿易數據的疑慮以及嚴冬限制美國經濟成長削弱了銅價升勢動能。

中國2014年1月汽車銷量同比增長6%，增幅僅為12月的三分之一，部分是由于卡車和大型客車等商用車銷量不振。與此同時，中國本土市場銅供應充足。上述分析師稱，2月中中國保稅區銅庫存增至逾60萬噸，因1月的大量進口進入本地市場。

上海銅期貨14日震蕩持穩，主力1404合約收50670元/噸，漲20元。美國方面數據不佳，短暫打壓金屬，但市場寄望元宵后下游或開始回歸市場，銅市有望啟動一波漲勢。雖然1月的銅材進口數據大幅攀升，但這一現象更多的是由于外管局強監管下的銅貿易商將貿易模式轉為直接進口。上周五倫銅獲振走高，短期滬銅震蕩調整態勢或將延續。

現貨方面：長江1#銅報50,560—50,720元/噸，均價較上一交易日跌10元/噸，貼水80-升水80元/噸。據SMM稱，多數持貨商不愿大量放貨，現銅供應略有減少，貼水小幅收窄，進口銅持續貼水狀態，換現意愿依舊，與好銅仍有一定價差，中間商青睞低價好銅，下游仍未回歸市場，企業多等待換月及元宵后再做操作，下周成交或能有明顯改善。