中國(guó)建材配股融資減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　中國(guó)建材配售3億股H股股票，主要是為了減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)水泥的需求下滑，水泥市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)過(guò)剩現(xiàn)象，將對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成一定沖擊，但沖擊相對(duì)較小。

　　中國(guó)建材(03323)2月6日發(fā)布公告稱，公司已完成3億股H股配售，每股7.85港元，募集資金23.44億港元，凈額20.94億港元，將主要用作償還債務(wù)、收購(gòu)及投資的資金，余款用作一般營(yíng)運(yùn)資金。配售股份包括中國(guó)建材配售2.73億股H股及由國(guó)有股東向社保基金轉(zhuǎn)發(fā)相同數(shù)目之現(xiàn)有國(guó)有內(nèi)資股兌換而成之2,582.78萬(wàn)股H股。

　　公司配售股票，主要是為了減少公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司水泥業(yè)務(wù)采取收購(gòu)為主的快速擴(kuò)張戰(zhàn)略，資產(chǎn)負(fù)債率一直居高不下，2008年上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用率同比上升3個(gè)百分點(diǎn)，凈負(fù)債率升至203.5%，雖然公司擁有足夠的信貸來(lái)源滿足其融資需要，但仍不能保證公司戰(zhàn)略執(zhí)行所需充沛的資金。在2008年相繼收購(gòu)重組浙江三獅集團(tuán)和湖南韶峰集團(tuán)等企業(yè)，貸款大幅增加且利率更高，為此，通過(guò)香港市場(chǎng)募集資金勢(shì)在必行。

　　資料顯示，公司2008年7月發(fā)行24億元人民幣短期融資券，期限為365天所募資金將主要用于補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金需要，包括水泥、石膏板等實(shí)際生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中出現(xiàn)的營(yíng)運(yùn)資金需求。2008年9月和2009年1月公司又與國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和浦東發(fā)展銀行相繼簽訂合作協(xié)議，分別獲得150億元和70億元綜合授信額度。

　　公司是1984年經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家級(jí)建材行業(yè)管理公司，2003年成為國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)管理的中央企業(yè)。現(xiàn)有資產(chǎn)總額550億元，員工總數(shù)逾50,000名，直接管理的全資、控股企業(yè)19家，控股上市公司6家，其中海外上市公司2家，并參股上市公司10家。公司主營(yíng)水泥板塊、輕質(zhì)建材板塊、玻璃纖維及玻璃鋼制品板塊、工程服務(wù)板塊等，其中水泥業(yè)務(wù)收入占公司主營(yíng)收入的70%左右。

　　在水泥業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司繼續(xù)堅(jiān)定不移地實(shí)施區(qū)域化大水泥戰(zhàn)略，加強(qiáng)水泥業(yè)務(wù)的聯(lián)合重組力度。在淮海經(jīng)濟(jì)區(qū)，通過(guò)子公司中國(guó)聯(lián)合水泥重組山東金魯城、臨沂江元、南陽(yáng)恒新等企業(yè)，產(chǎn)能已達(dá)3,500萬(wàn)噸；在東南經(jīng)濟(jì)區(qū)，則通過(guò)子公司南方水泥重組長(zhǎng)沙坪塘、浙江桐星、浙江天馬等水泥企業(yè)，目前水泥產(chǎn)能已突破1億噸。隨著，并購(gòu)企業(yè)順利平穩(wěn)過(guò)渡，其經(jīng)營(yíng)管理水平、生產(chǎn)技術(shù)指標(biāo)、盈利能力都有了大幅度的提升，兩大子公司都步入了良性發(fā)展的軌道。特別是，南方水泥行業(yè)整合的順利進(jìn)行，在較短時(shí)間內(nèi)贏得了突出效益，使企業(yè)得到金融界的大力支持。

　　2008年公司加快了并購(gòu)步伐，繼7月兼并浙江省最大水泥企業(yè)——三獅集團(tuán)后，8月21日，中國(guó)建材集團(tuán)與湖南韶峰水泥集團(tuán)簽署合約，通過(guò)項(xiàng)目合作推動(dòng)中國(guó)建材重組韶峰優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，水泥市場(chǎng)份額將大大增加，行業(yè)壟斷地位將逐漸鞏固。目前，中國(guó)建材已初步形成浙江、湖南、福建、河南四大核心利潤(rùn)區(qū)。上半年的凈利潤(rùn)中，水泥業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的比重由07年同期的42%提升至81%，其中，南方水泥實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.55億元，噸水泥凈利潤(rùn)從07年的10.5元，提升至16.5元。

　　資料顯示，在浙江，三獅集團(tuán)一直是其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的趕超對(duì)象，是國(guó)家重點(diǎn)扶持的12個(gè)水泥集團(tuán)之一，目前在浙江有2,000萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能，約占浙江10,550萬(wàn)噸產(chǎn)能的18.96%，是尖峰集團(tuán) ( 600668 ) 400萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能的5倍。

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