成屋銷售低于預期，銅價持續走弱

隔夜公布了美國2月NAR成屋銷售數據為488萬套，環比比減少9%，同比減少9.6%，且低于市場預期值515萬套。路透周一根據中國官方數據測算,中國2月精煉銅表觀需求下滑12.5%,因進口放緩,且上海期貨交易所庫存增長。 盡管中國自身的銅產出增長,但出口繼續維持高位,為上年同期的10倍多。海關總署周一公布的數據顯示，中國2月精煉銅進口量為158,184.93噸，同比下降28.24%。主要是由于兩個原因：春節長假、疲弱的套利，且一些貿易商的假期延長至2月中旬。 

目前估算保稅倉庫中的銅庫存超過60萬噸，而在12月初，這一數字僅為25至30萬噸，這是因為此前國內銅價持續低于進口成本，使進口商減少進口的同時，將進口銅儲存在保稅倉庫。 

操盤建議：周一晚間美國公布的2月成屋銷售數據低于市場預期，銅價在高位受阻回落，結束此輪弱勢的反彈行情，同時中國海關公布的2月份精銅進口數據低迷令銅價短期承壓。從技術上看，倫銅價格一旦跌破9300美元，則此輪對于三重頂頸線位的反抽宣告結束，因此9300是市場關注的重要支撐位，國內銅價則關注70500支撐位。在北非政局動蕩、銅庫存增加顯示需求疲軟的環境下，筆者認為銅價中期調整仍未結束，反彈試空的操作策略不變。 

中線操作：滬銅1106合約72000-71500做空，止損73000. 

套利操作：空銅1106多鋁1106.