機械制造業面臨需求萎縮壓力

當前投資評級排名最高的股票是機械制造類股票海陸重工(002255,股吧)(002255)。評級排名前20名的股票所屬行業分布比較分散，主要分布于電力設備、紡織品和服飾、零售、電子設備與儀器、制藥、傳媒等行業。中國機械工業聯合會近日發布報告預計，2009年我國機械工業總產值將增長15%左右，實現利潤和出口創匯將增長10%左右，全年經濟運行態勢將呈前低后高走勢。現就機械制造行業做簡要分析。

　　大通證券表示，總體來看，2009年機械行業的最大挑戰是需求問題，金融危機對機械工業的滯后性影響將進一步顯現，雖然重大裝備和大型機械產品的市場需求仍較旺盛，但多數是量大面廣的中低檔機械產品，尤其是產能過剩比較嚴重的小型機械制造企業將面臨需求萎縮的嚴峻局面，產業結構調整升級的壓力加大，優化出口產業結構的任務日益緊迫。因此2009年行業需求將繼續承受壓力，尤其是外需。中機聯預測2009年機械工業出口創匯增長10%左右，低于2008年增速近16個百分點，出口形勢十分嚴峻。

　　面對國內外嚴峻的經濟形勢，國家推出了一系列經濟刺激計劃，2月4日國務院審議通過了裝備制造業調整振興規劃。國泰君安認為，由于裝備制造業涉及行業較多，此次的政策沒有像其他行業一樣提出很多具體的數字目標，但基調已定，預計后續仍將有細化政策出臺。他們認為后續政策可能主要出現在三個領域，從而給相關的上市公司帶來投資機會。政策提出，在新增中央投資中安排產業振興和技術改造專項。聯想到對基礎件的關注，國君認為在這個領域將有進一步的政策出臺。可能涉及液壓件、軸承、數控系統、大型鑄鍛件行業，目前涉及上市公司主要是力源液壓(600765,股吧)、軸研科技(002046,股吧)、天馬股份(002122,股吧)、華銳鑄鋼(002204,股吧)等。政策還提出建立使用國產首臺(套)裝備風險補償機制。機床、重型設備、核電等整機裝備領域受益會比較明顯，主要涉及上市公司太原重工(600169,股吧)、沈陽機床(000410,股吧)、昆明機床(600806,股吧)、秦川發展(000837,股吧)等。政策將增加出口信貸額度，支持裝備產品出口，對部分確有必要進口的關鍵部件及原材料，免征關稅和進口環節增值稅。造船行業可能受益于出口信貸政策，工程機械行業可能受益于零部件稅收優惠政策。