中國電力投資持續高速增長電力設備業逢春

今年9月，在第三屆中國國際裝備制造業博覽會上，中國機械工業聯合會副會長蔡惟慈說，近兩年全國出現大面積的電荒，將促使各地電力投資的大幅增加，并由此直接刺激了電力設備的市場需求。

　　在電力設備行業，一個對未來市場需求的共識是，在未來2－3年內，中國電力投資將處于持續高速增長階段，大量的電力項目啟動將會直接促使電力設備行業的高增長。

　　全力對付電荒

　　為應對電力緊張局面，2003年，國家發改委已對"十五"電力發展規劃及時修改，全國新開工電源的項目由原來的8000萬千瓦增至11000萬千瓦，即2003到2005年每年新增裝機容量2500萬千瓦，比原計劃增長150%。由此，全國裝機容量將由2002年底的3.53億千瓦增加到2005年底的4.3億千瓦。

　　按發改委規劃，2003-2005年，年均電力建設投資增長2400億元，投資增幅40%。其中電站設備占50%-60%，需要6000億元投資，電網設備占30%-40%，需要3600億元投資。

　　變壓器屬于電力裝備制造業，電源投資形成對發電設備和發電環保設備的需求，電網投資形成對輸變電設備的需求，電力設備企業面臨的巨大機遇不言而喻。

　　日前，申銀萬國證券公司在一份《電力設備行業研究報告》中認為，按照常規，一次設備（發電設備和輸變電設備）約占電網總投資的35%左右，二次設備（繼電保護與自動化系統）約占電網投資的10%左右。這樣，2003-2005年期間形成的電力一次設備市場約為2100億元，電力二次設備市場約為360億元，合計形成近2460億元的巨額需求。

　　巨大需求，引發電設備制造企業產能的大幅上升

　　機械工業聯合會統計數據顯示，上世紀90年代，我國發電設備制造業年產量只有1500萬千瓦，2003年躍升到3700萬千瓦，比上一年增長了75％；2004年上半年已生產2868萬千瓦，比去年同期增長了99.93％。

　　忙擴產，忙外包

　　行業的蓬勃增長之下，相關企業隨之急速擴產。限于產能，一些企業開始外包訂單。

　　在沈變，新車間緊張生產的同時，原有舊車間的技術改造也進行得如火如荼。張西坤說，沈變原有的生產能力已不能滿足目前訂單的需求，技術改造完成后，生產能力將會由之前2000千伏安增至4000千伏安，整個特變電工的變壓器生產能力也將會翻一倍。在保定，天威保變2004年產能將由2000千伏安增至3500千伏安。

　 以目前的增長速度，預測到2006年才基本達到供需平衡。因此，未來幾年電力投資的高增長不是"過熱"，而是對以前電力投資不足積累下來的"補課"。一方面是彌補近年來積累的電力缺口，另一方面是滿足消費結構和產業結構升級的需要。

　　目前電力設備企業中業績最好的是東方鍋爐，主營電站鍋爐，兩年前還是ST一族，自2002年扭虧為盈后，2003年實現每股收益0.79元，2004年第三季報披露，由于本年季主營收入較去年增長100%以上，凈利潤也凈增長100%以上。

　　今年9月，在全球競爭力組織聯合有關部門單位舉辦的第二屆中國競爭力論壇上，東方鍋爐獲2004年中國上市公司競爭力排行榜第二名。本次評價標準主要有五大財務硬指標：主營收入、每股收益、每股現金流量、凈利潤、凈資產收益率。

　　東方鍋爐董秘賀建強說，公司業績的大幅增長主要源于國家宏觀環境的改善。2002年公司的訂單額為16.9億，2003年，新承接訂單超過90億，今年前三季度的新增訂單總額達到80億，陸續在今后三年左右交貨。公司根據訂單進展，目前的預收貨款已達29.75億元。

　　2003 年，電站設備平均銷售收入增長 70% ，輸變電設備銷售收入平均增長 25% 。據預測，電站設備合同定價有 10%-20% 的上漲，行業經濟效益顯著提升。因此，預計 2004-2005 年行業銷售收入平均增長速度仍將維持在 50% 左右；輸變電設備平穩增長但周期更長，預計 2004-2005 年行業銷售收入平均增長速度在 25%-30% 。