“四縱四橫”鐵路增投六大板塊受益在望

　     四萬億投資在成為“兩會”主題的同時，也為證券市場下一步的運行打開了色彩斑斕的想象空間。鐵路建設作為國家改善基礎設施的主戰場，承續前期擴張勢頭，再度迎來投資者關注。
　　“四縱四橫”鐵路增投 六大板塊受益在望
　　“兩會”在熱烈的氣氛中勝利閉幕，拉動內需，刺激就業成為兩會的熱點話題。其中擴大內需、拉動經濟的政策載體，以鐵路投資不斷加大成為一個亮點。
　　增加鐵路投資的總體設想是，以進一步滿足快速增長的旅客運輸需求為目標，建立省會城市及大中城市間的快速客運通道，規劃“四縱四橫”鐵路快速客運通道以及三個城際快速客運系統。建設客運專線1.2萬公里以上，客車速度目標值達到每小時200公里及以上。
　　從鐵路建設的現狀看，2009年2月下旬，鐵道部公布2008年鐵路固定資產投資4144.49億元，同比增長62.4%；鐵路基本建設投資3371.59億元，同比增長88.4%。其中：2008年12月完成固定資產投資1096.39億元，同比增長60.60%，完成基本建設投資861.51億元，同比增長101.72%。2009年1月份完成鐵路固定資產投資185.64億元，同比增長179.15%，基本建設投資152.72億元，同比增長134.44%。鐵路投資增速繼續創新高，為鐵路建設提供材料的下游行業提供了良好的機遇。
　　已經具備了較大建設規模的鐵路，在成為拉動經濟增長的另一主陣地之后，對諸多行業帶來利好。
　　鐵路基建：漸入高潮
　　四萬億投資規劃中，鐵路、公路、機場、城鄉電網建設為18000億，體現了交通運輸行業作為基礎設施建設的重中之重，所受到的策重視程度。政策頒布之后，交運行業的固定資產投資增速出現明顯回升。
　　從基建各領域看，鐵路建設獨占鰲頭。歷經了2008年上半年的穩步增長之后，鐵路投資增速在下半年由30%快速升至年末的70%。其中，2008年11、12兩月實現鐵路固定資產投資約1800億元，占全年總投資的44%。從2009 年1 月份鐵路投資完成額情況看，該指標較去年同期大幅增長179%，受冬季氣候的寒冷以及春節的影響,1 月份基建增速稍遜于總體投資完成額增速,但也達到了134%的歷史高位。3 月份隨著天氣的轉暖，鐵路建設市場仍維持高增長。這些跡象都表明，鐵路建設成為拉動需求的主陣地，已成定局。受此帶動，直接參與鐵路建設設計和施工的市場和產業，會有明顯的利潤空間增大過程。建議關注中國中鐵和中國鐵建等股票。
　　鋼鐵行業：利于回暖
　　金融危機對國際鋼材市場的影響較大，在歐美主要國家制造業未見好轉的情形下，近期國際鋼材價格依舊疲軟。全球CRU指數147.4，月同比下降7.1%；長材指數167.1，月同比下降6.8%；扁平材指數137.6，月同比下降1.2%。歐洲及北美地區均跌幅較大。美國產能利用僅40%，預計后市美國經濟刺激計劃產生實際效果前，市場可能還有一定的下滑空間。另外，目前南歐鋼價較低，出口亞洲已有利潤空間，歐洲市場可能會弱勢趨穩。國際鋼材價格的這一趨穩態勢，可能對國內鋼材價格回暖提供一個較為有利的參照。
　　國內情形基本以鋼價尋求支撐為基調。據報道，2月份我國鋼材出口量156萬噸，是繼2004年10月出口150.8萬噸之后創下的又一新低。浙商證券認為，我國鋼材出口形勢繼續惡化的主要原因是2008年8月以來，中國鋼材在國際市場上已經沒有比價優勢，中國鋼價一度高于相關國家的鋼價，造成國外鋼材“回流”到中國市場，進口鋼材環比大幅增加主要起因于此。
　　撇開國際市場的影響來測算，國內基建投資每增長10％，能夠拉動鋼材消費增長2.05％-2.06％，其中直接消費拉動2％，間接消費拉動0.05％-0.06％。
　　在這種情況下，如果鐵路建設用鋼援用政府采購的法律框架，全部采用國內鋼材，鋼鐵行業會隨著鐵路建設的加快出現較為強勁的需求拉動，進口壓力得到緩解。鐵路建設需要大量的鋼材主要包括基建用鋼（螺紋鋼筋、線材、圓鋼、鋼板）、線上用鋼（鋼軌及配件）、軌枕用鋼（調質鋼筋,精軋螺紋鋼筋,高強螺栓,預應力鋼絲）等。因此，將帶動鋼鐵行業的很多公司受益。其中包括攀鋼鋼釩、鞍鋼股份、包鋼股份、武鋼股份、馬鋼股份、太鋼不銹（車身用鋼）、大冶特鋼（軸承用鋼）、寶鋼股份、八一鋼鐵、重慶鋼鐵、華菱鋼鐵、酒鋼宏興、包鋼股份。