鋼鐵行業：鐵礦石暫降40%對鋼價影響不大

中鋼協率先披露，巴西否認。中鋼協披露鐵礦石供應商與中國鋼鐵企業達成協議，暫時將今年鐵礦石售價下調40%，但隨即禮拜五（北京禮拜六），巴西淡水河谷公司(CVRD)否認已同意把向中國供應的鐵礦石價格暫時下調40%。
中鋼協披露內容。中鋼協披露礦石價格暫降40%，令基準價格回到2007年水平，并從1月1日執行，此后價格談定后多退少補。由于目前礦石談判尚沒有結束，因此并不意味著每年的1月1日是合同執行的首日。雖然沒有披露三大礦石巨頭更多細節，但據說各方已經執行上述暫降40%的協議。
我們認為這個價格極具參考價值。從鋼價和國內現貨礦石價格看，均已經跌到2006年和2007年的水平，因此長期礦石降價40%是正常要求，也是中鋼協一直堅持的理由。此外，我們認為這個價格不會空穴來風，因為實際上從去年10月開始，各大鋼企已經以現貨價格購買礦石，而礦石方也迫于市場壓力，不斷增加現貨礦投放力度。雖然礦方要求以現貨指數定價，但目前是應勢行為。
長協礦談判對鋼價的壓制大部分得以消除，但仍有陰影。即使長協礦價降幅40%，海運費綜合為15美元/噸，則澳洲巴西礦綜合到岸不含稅價格為70美元，折合人民幣480元，加上內陸周轉費等，預計不超過540元，基本和國內現貨礦石持平。2月份我國進口澳洲巴西礦綜合到岸價格581元每噸，也相差不多。長協礦由于質量好品位高，對國內和印度現貨礦會有一定壓力，但考慮到目前礦石已經利潤不多，因此由長協礦降價40%帶來的國內礦石現貨降價空間應該不會超過80元。這就意味著，如果長協礦降價40%，則國內噸鋼成本將降低100元不到，在產能利用率較高和成本整體下降的情況下，對鋼價反彈仍有壓力，但已經不太明顯。另外，由于目前鋼企普遍微利或者虧損，屆時可能已經帶不來沖擊。