鋼鐵價格下跌將助機(jī)械制造商一臂之力

     未來幾個月，鋼鐵價格下跌、出口增長以及國內(nèi)建筑市場回升有望對中國機(jī)械制造商以及它們的股價形成提振。

2005年中國機(jī)械出口額增長27%至1,497億美元，行業(yè)分析師對今年的形勢也頗感樂觀。 

　　去年4月以來，產(chǎn)量過剩導(dǎo)致某些品種的鋼鐵價格下跌40%以上，大大降低了設(shè)備制造商的原料成本。

與此同時，隨著國內(nèi)建筑活動的復(fù)蘇，機(jī)械設(shè)備需求有望大幅增長。為迎接2008年奧運(yùn)會以及2010年上海世博會，一系列新的建筑項(xiàng)目將陸續(xù)動工，與此同時，政府正在大力推進(jìn)西部貧困地區(qū)的發(fā)展，這也將為建筑業(yè)注入新的動力。從長期來看，還將有一些穩(wěn)定的建筑項(xiàng)目陸續(xù)推出。比如，北京正計(jì)劃未來15年內(nèi)斥巨資改造全國鐵路系統(tǒng)。

交通設(shè)備需求的增長將為該領(lǐng)域制造企業(yè)帶來廣闊商機(jī)，在上海證交所上市的晉西車軸股份有限公司(Jinxi Axle Co. Ltd., 600495.SH)即為最大的受益者之一，該公司主要生產(chǎn)鐵路車軸及輕軌、地鐵車軸。晉西車軸目前已成為加拿大龐巴迪(BombardierInc.)、德國西門子(Siemens AG)和法國阿爾斯通(Alstom)等多家外資企業(yè)的供應(yīng)商。

晉西車軸董事會秘書周海紅預(yù)計(jì)，公司今年出口額將較2005年增長兩倍以上，達(dá)到1,800萬美元左右。公司的增長很快吸引了外商的注意。據(jù)該公司第三季度報告顯示，美林國際(Merrill Lynch International)和瑞銀(UBS Ltd.)已加入其股東行列。

國內(nèi)鋼鐵價格的下降為類似晉西車軸的企業(yè)帶來了強(qiáng)勁的競爭優(yōu)勢。海通證券(Haitong Securities)分析師黃錦超表示，中國車軸企業(yè)的生產(chǎn)成本比北美競爭對手低33%左右。

晉西車軸“目前可以買進(jìn)，”他說。該股周四收于人民幣7.83元，較去年年底上漲15%，較2004年年底高出30%。

興業(yè)證券(Industrial Securities)分析師朱學(xué)東則推薦生產(chǎn)叉車的安徽合力(Anhui Heli Co. Ltd.)，該公司有大量產(chǎn)品出口北美和歐洲。公司管理人士稱，2004年其海外核心收入較上年增長50%以上，達(dá)到人民幣2.613億元。2005年上半年其海外核心收入在銷售總額中占到23%。

中國商務(wù)部(Ministry of Commerce)有關(guān)鼓勵某些類別商品出口的舉措有望給安徽合力帶來新的增長。雖然未公布具體計(jì)劃，不過商務(wù)部已表示，將采取措施幫助中國企業(yè)發(fā)展自有品牌。

安徽合力周四收于人民幣5.80元，與2005年初基本持平。朱學(xué)東表示，安徽合力的股價被低估，目前值得買進(jìn)。

生產(chǎn)推土機(jī)的山東山推工程機(jī)械公司(Shandong Shantui Construction Machinery Co.)也將成為設(shè)備出口增長的潛在受益者。該公司享有國內(nèi)推土機(jī)市場40%的占有率，同時，公司管理人士說，其產(chǎn)品還出口伊拉克、伊朗以及拉丁美洲、非洲的多個國家。

中信證券(Citic Securities)分析師吳健表示，山推股份(行情,論壇)去年的出口額有可能較前年增長60%以上。他說，該公司的推土機(jī)價格總體上比海外競爭對手低50%左右，極大促進(jìn)了出口增長。

2004年至2005年間，由于中國限制某些過熱行業(yè)的投資，山推股份(行情,論壇)的收入及利潤一度受到沉重打擊。但分析師表示，中國計(jì)劃從目前到2020年投資人民幣2萬億元發(fā)展鐵路系統(tǒng)，推土機(jī)需求有望迅猛增長。

吳健表示，山推股份(行情,論壇)的股價很有吸引力。該股周四收于2.68元。

中國的設(shè)備出口也將面臨風(fēng)險。人民幣進(jìn)一步升值即是風(fēng)險之一，美國和中國的其他貿(mào)易伙伴國正在積極游說中國政府，希望人民幣進(jìn)一步升值。去年7月，中國已將人民幣升值2.1%，但很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，人民幣的價值仍處于低估。人民幣的進(jìn)一步走強(qiáng)無形中將抬高中國設(shè)備出口商的出口價格。不過，由于人民幣升值也會降低進(jìn)口配件的成本，出口受到的影響或許可以被抵消一部分。