有色金屬的前景光明但道路曲折

據了解，做為強周期行業的有色金屬，由于國際有色金屬價格的變動非常頻密，大幅的落差也造成了有色金屬股票業績的巨大落差，時而直上九天云霄，業績變成1-2元/股，按照所謂的市盈率估值股價變成了50-100元，時而隨著金屬價格的暴跌，上市公司陷入虧損的泥潭，-0.5-1元的虧損業績，直接將股票價格打至15-5元/股的境地，于是投資者蒙受了巨額虧損，所以如果要投資有色金屬股票，筆者認為對于經濟復蘇的敏感性分析，美元的走勢，倫敦LME基本金屬的走勢，均是有色金屬價格分析的要素。 

從基本面分析，由于經濟數據的向好，無疑對于基本金屬的價格具有很強的支撐作用，有色金屬就是經濟的晴雨表也不為過，展望當前世界經濟的復蘇趨勢，未來有色金屬的價格是有保障的！這是一個基本原理。 

在這個基本上漲的趨勢中，又夾雜了不少相對利空的因素，主要表現在美元的走勢中，由于美元一直的貶值趨勢，客觀上造成了LME有色金屬的上漲更多是一種投機炒作的行為，并不是反映了市場真實的需求，也就是說目前的基本金屬價格充滿了“泡沫”，這就決定了未來一旦美聯儲加息，美元走強，基本金屬將出現新的一輪調整的操作思路。 

但美元加息，也從側面說明經濟確實開始好轉，自然基本金屬價格也不會出現深跌，這也是一個思路！也就是說基本金屬的牛市格局仍在。同時更為重要的是流動性泛濫，通貨膨脹抬頭，自然作為抵抗通脹的有色金屬必然成為首選，這是有色金屬上漲的另一條主線！三條線索糾纏在一起，既有利多，也有利空，但主線仍然是利多，也就是牛市仍要進行下去，也是本文開頭的題目。 

對于基本金屬筆者認為可以從三個方面關注，一是大金屬如銅，鋁，鉛鋅等，這類股票和經濟發展聯系密切，如房地產的增長，能源電力建設的需要。二是小金屬如錫、鉬等，伴隨跟隨型的需求，如鋼材需求大量增加，一些小金屬如錳、鎳、鉬添加需求增大，三是貴金屬如黃金，具備國家收儲的金融功能，通貨膨脹的保值利器，都值得投資者重視。對應的股票主要是三類，依次推介。 

中國鋁業(14.78,-0.05,-0.34%)（601600） 

公司是中國最大的氧化鋁生產商和中國最大的原鋁生產商，氧化鋁產量位居全球第二，具有國際競爭力，擁有力拓的股權是又一大潛在利多，受益于房地產復蘇明顯，注意公司的業績在09年上半年提振度不夠，造成股價低迷，也許反而存在一個交易性的機會，畢竟價格是獲利的一個關鍵因素，業績可能會有一個小爆發，導致股價的急漲！ 

股價從高位60元跌落以后，一直在12-10元震蕩，經過一輪上漲后，目前已經將震蕩區間提升至14-12元之間，潛在上升趨勢明顯。 

在14-13元的區間買入是一個中期持有的目標位，從周線圖分析，中鋁未來在12-14元經過一段時間的整理后，將再度向20元附近發起沖擊，預測在23-25元才會再次調整，站在3-5年的周期，該股將再見60元的曾經歷史高位！當然過程會漫長，適合穩健性的投資者中長期介入。 

紫金礦業(9.70,-0.12,-1.22%)（601899） 

黃金具有金屬和金融的雙重屬性，并具備避險保值功能，紫金礦業601899是國內最大的礦產金生產企業，儲量接近700噸，是中金黃金(59.06,-1.03,-1.71%)和山東黃金(68.66,-1.22,-1.75%)之和。現在每股資源價值等同于12元左右。 

資源優勢：保有的金金屬資源/儲量在國內黃金行業上市公司中位居第一，成本優勢，公司礦產金生產成本僅為國內平均水平的76%左右，明顯具有優勢！該股在前期黃金股的上漲中，漲幅嚴重滯后于另外的黃金股，主要源于個人股東的解禁！客觀上存在暴漲的可能，目前陳發樹設立慈善基金的消息，對于該股側面構成利好，解禁隨意性將變得較小，投資者接盤心態會變得“正義”一些。 

該股自09年2月漲到9元一線后，一直圍繞8-12元形成一個大型整理的箱型結構，目前仍在箱型底部運行，預計在第四季度將再度向12元的箱頂發起沖擊，一旦穿越，后市空間立即打開，中期出現爆發式上漲完全有可能變為現實！ 

由于黃金的牛市，該股未來一定會有良好表現，建議先行持有，當然向上擊穿12元是一個標志！針對目前9元多的價格，可以立即介入或繼續持有！ 

中國中冶(5.72,-0.03,-0.52%)（601618） 

公司是冶金方面的龍頭企業，市盈率又低，目前該股在接近發行價附近出現企穩跡象，且當前市盈率只有25.倍，價值相對低估，值得關注。同時公司擁有鐵礦石，銅等金屬礦產資源。 

自開市以來股價連續下跌，目前距離發行價僅0.5元的距離，從形態上正在形成底部，預計在5.6-6元企穩后，隨著市場進一步的回暖，該股有望挑戰開盤時7.5元的價格。 

目前底部特征明顯，建議在5.6-5.8元之間堅定買入，從短線該股有望見到7.5元的價位，從中線該股有望見到11-12元的高度。 

總之，筆者對于未來有色金屬牛市格局是鐵定要繼續發展的，不會發生大幅度的倒退，所謂的下跌均是技術性的調整，不是轉勢！其中穿插著美聯儲加息的利空，但不會從根本上動搖基本金屬的牛市，只是階段性的影響！在選擇上，有色金屬股票具備雙輪驅動的特征，自然延展性大于單論驅動的股票，當然在周期性拐點來臨之際，才是投資者遠離之時，但現在從一個有色金屬的大周期分析，顯然未到拐點下跌之時。