有色金屬：融資快增長行情再蓄勢
今年以來，有色股領漲A股，成就諸多牛股。自上周（即8月4日）以來，滬深兩市主板市場保持高位震蕩走勢，屢次突破2200點，但向上進一步突破仍需蓄勢。在此期間，融資客依然積極布局了有色股。據統(tǒng)計，期間非銀金融和有色金屬行業(yè)的融資凈買入額遙遙領先于其他行業(yè)；同期，融資余額增幅居前的100只兩融標的股中，有色金屬行業(yè)占據了17只之多。8月11日有色股錫業(yè)股份(000960,股吧)的融資余額大幅增長了1.12倍，遙遙領先于其他兩融標的股。從融資客的積極布局和多家券商的研報中，可以看到有色金屬行業(yè)的強勢格局仍有望延續(xù)。
融資客積極布局有色股
8月4日以來，滬綜指一舉突破2200點之后開始了高位震蕩。不過期間兩融市場卻并不平淡。據Wind數據，8月4日以來兩融市場獲得了持續(xù)的融資凈買入，凈買入額累計達到了210.07億元。其中，不少有色金屬行業(yè)個股的融資情況表現突出，融資客的布局舉動值得關注。
據統(tǒng)計，所有兩融標的股共獲得了融資凈買入額196.33億元；而非銀金融行業(yè)和有色金屬行業(yè)的貢獻最大。據統(tǒng)計，所有的行業(yè)均在8月4日至8月11日期間獲得了融資凈買入，不過，非銀金融、有色金屬行業(yè)的融資凈買入額分別為40.32億元和30.73億元，遙遙領先于其他行業(yè)居前兩位。在融資凈買入額排行榜中，前20名中有7只是有色金屬行業(yè)個股，足見融資客的偏好；而凈買入額居首的非銀金融行業(yè)僅有5只個股。
無獨有偶，在Wind統(tǒng)計的融資余額增幅前100只標的股中，8月4日至11日期間，有色金屬行業(yè)有17只個股進入榜單，遙遙領先于其他行業(yè)。此外，采掘、房地產和化工行業(yè)的個股均有9只。
所有43只有色股中，僅有4只個股在上述期間呈現融資凈償還狀態(tài)，其余全部獲得融資布局。其中，鵬欣資源(600490,股吧)、盛屯礦業(yè)(600711,股吧)、中國鋁業(yè)(601600,股吧)和包鋼稀土(600111,股吧)的凈買入額居前，分別為3.70億元、3.09億元、2.22億元和2.18億元。此外，方大碳素、錫業(yè)股份、中科三環(huán)(000970,股吧)、廈門鎢業(yè)(600549,股吧)、烯碳新材(000511,股吧)和云鋁股份(000807,股吧)等個股的凈買入額也超過了1億元。
強勢格局有望延續(xù)
今年以來，有色金屬行業(yè)表現突出，漲幅達到24.14%，領漲大盤。由此也成就了諸如華澤鈷鎳(000693,股吧)、羅平鋅電(002114,股吧)、烯碳新材、吉恩鎳業(yè)(600432,股吧)和新業(yè)股份等諸多牛股。從近期的行情來看，有色金屬行業(yè)自6月起掀起的升勢仍未停止。近期申萬有色金屬指數創(chuàng)下近一年以來的新高——2978.09點。而今，從融資客的積極布局，以及諸多機構的研報，均看到有色金屬的強勢格局或許仍有望延續(xù)。
近期，融資凈買入額增速較快的個股大多表現突出。例如，上周以來融資余額增幅超過1.03倍的錫業(yè)股份在同期上漲了49.52%；融資增幅分別為79.12%、46.03%和39.14%的盛屯礦業(yè)、云南銅業(yè)(000878,股吧)和鵬欣資源，在同期的漲幅也分別超過了22%、15%和29%。由此，融資客增倉的個股十分值得投資者關注。
對于有色金屬行業(yè)的發(fā)展趨勢，機構的觀點較為積極。申銀萬國證券認為，出于對行業(yè)見底和產業(yè)收儲政策紅利的預期，稀土板塊仍將持續(xù)強勢。稀土行業(yè)目前進入政策密集推送期，收儲、大集團、打擊私采、落實環(huán)保核查和資源稅雖均是老政策，但會產生新效果。特別是反腐和礦山集中度提高有助于提升政策作用，同時需求將保持穩(wěn)定，價格筑底向上是此輪政策能夠刺激價格上行的一大關鍵。申萬看好戰(zhàn)略小金屬中重型稀土的觸底上行空間。申萬有色認為市場對新能源汽車產業(yè)投資將由概念主題轉向為中期的價值投資，維持高性能釹鐵硼和鋰電行業(yè)看好評級；基本金屬中，首推鋅、鎳，關注鋁、錫、銅。此外建議關注軍工材料關注飛機發(fā)動機高溫合金國產化進程。
安信證券的投資建議有三條：首先，順勢而為，積極配置鎳、鋅為首的供給收縮品種，不僅可關注資源自有率高的個股，也可關注國內原料便宜、價格上漲后開工率上升的個股。其次，鋁價上漲持續(xù)性強，繼續(xù)積極配置業(yè)績彈性大的鋁業(yè)標的；對此，選股邏輯有三條標準：一是自備電比例高、煤炭外購比例高的，可以充分享受煤價下跌帶來的電力成本下降；二是電解鋁每股產能高，可以較大程度享受鋁價上漲、成本降低的利潤空間擴大；三是鋁土礦資源自給率高，以防范中期內印尼禁礦帶來的成本上升。最后，外盤金屬價格與A股風格輪動共振，超跌金屬品種修復行情預期濃厚，還可適當配置稀土、鎢、鈦、鋯等底部金屬品種。