滬銅難改盤整，滬鋅依舊偏多

昨日滬銅漲幅相對較大，但從盤面看，仍無明確突破上行動能；滬鋅表現仍較穩定，但阻力略現。

當日宏觀面主要消息如下：1.歐洲央行維持主要再融資利率0.05%不變，符合預期；2.歐洲央行將2015年GDP增速預期由1.6%下調至1.0%，通脹預期由1.1%下調至0.7%。

綜合看，當日宏觀面因素對有色金屬影響偏空

現貨方面

(1)截止12月4日,上海有色網1#銅現貨均價為46675元/噸，較前日上漲225元/噸，較滬銅近月合約升水195元/噸。目前現銅市場整體表現平靜，持貨商挺價；而下游則仍以逢低采購為主，整體交投一般

(2)當日上海有色網0#鋅現貨均價為16820元/噸，較前日上漲80元/噸，較滬鋅近月合約升水為170元/噸。鋅市出貨意愿較強，下游備貨需求有限，市場整體觀望情緒較濃。

(1)截止12月4日，倫銅現貨價為6535.4美元/噸，較3月合約升水65.4美元/噸，較前日上調11.4美元/噸；倫銅庫存為16.4萬噸，較前日減少1450噸；上期所銅倉單為1.75萬噸，較前日減少982噸；以滬銅收盤價測算,則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.07(進口比值為7.28)，進口虧損約為1337元/噸(不考慮融資收益).

(2)當日倫鋅現貨價為2231元/噸，較3月合約貼水7美元/噸，較前日上調2美元/噸；倫鋅庫存為67.49萬噸，較前日增加2300噸；上期所鋅倉單為2.38萬噸，較前日減少275噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為7.42(進口比值為7.73)，進口虧損約為685元/噸(不考慮融資收益)。

當日產業鏈消息表現平靜。

當日重點關注數據及事件如下：(1)18:00 歐元區第3季度GDP修正值；(2)21:30 美國11月非農就業人數及失業率；(3)23:00 美國10月工廠訂單情況.

綜合看，滬銅仍缺乏盤整態的動力，震蕩格局難改；而滬鋅支撐相對穩定，多單持有。

操作上，滬銅觀望；滬鋅Zn1502多單以16500止損.