銅下跌仍有空間

倫銅上周呈現盤跌行情，周K線為帶上下影線的中陰線，這表明市場反彈的壓力。而上周五在中國央行宣布“雙降”的情況下倫銅出現了驚天逆轉，從5319美元大跌至5180美元，繼續呈現下探之勢，預計本周還會維持盤跌格局，反彈的力度有限。基本面方面：上周公布的中國三季度GDP跌破七，顯示出經濟復蘇的困境，這也是央行降息的重要原因。另外美國公布的9月成屋銷售數據良好，其增長率達到4.7%，遠超預測的1.7%，且創下2007年以來第二高的水平。美國最大銅企表示減產，不過影響并不太大。基金持倉看上周多頭56571增加2280，空頭66154增加722，空頭仍占據上風。從技術上看：目前倫銅20、60日均線都在5200美元一線，如收不上就還會繼續回落，而技術擺動指標MACD的綠色柱狀線開發放大表示向下還有動能，預計下跌還有空間。

上周重要相關信息摘要：全美住宅建筑商協會(NAHB)公布的數據顯示，美國10月NAHB房屋市場指數攀升至64，為2005年10月以來最高，9月修正為61。讀數高于50表示認為市況良好的建筑商人數多于認為市況不佳的建筑商人數。該指數自2014年6月來一直在50以上。今年迄今，美國勞動力市場就業人口累計增加180萬，抵押貸款利率處于歷史低位，這也給了美國民眾購買房屋提供了便利。建筑商信心的走高，將提振更多的房屋建筑，有助于緩解可用住房的短缺，進而推高了房價。

華爾街日報評論稱，此次數據好于預期，此指數自2014年中期開始就呈現積極狀態，本月更是創下10年來高水平，主要原因是美國勞力動市場就業崗位增長穩固，經濟持續上行，加上貸款利率低等因素，被抑制的需求得到釋放，表明房市這一重要經濟領域增長動能強勁。美國商務部公布的數據顯示，美國9月新屋開工增長6.5%，折合年率為121萬套，高于市場預期并且是八年來第二高的數據。美國商務部還在今天的報告中稱，建筑許可下滑則暗示反彈將會緩慢成形。受到就業市場改善的鼓舞，美國消費者通過房屋和汽車等大件支出繼續維持美國經濟的堅挺。薪資漲幅回升將能讓更多家庭具有籌集首付的能力，從而維持住房地產行業的增長勢頭。數據還顯示，美國9月建筑許可下滑5%至110萬套，為3月份來最低。

美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布，10月16日止當周經季節因素調整后的抵押貸款申請活動指數較之前一周上升11.8%，此前一周該指數下降27.6%。當周MBA再融資申請指數較前一周上升9%。再融資在總抵押貸款活動中所占份額從61.2%降至59.5。MBA首席經濟學家稱，上周經調整后的抵押貸款申請增多。鑒于TILA-RESPA監管規定的繼續實施，我們預計未來幾周申請數仍將維持波動。MBA稱，當周30年期固息抵押貸款利率由前一周的3.99%降至3.95%，為5月以來最低水平。

全美地產經紀商協會（NAR）公布的數據顯示，美國9月成屋銷售總數年化555萬，高于預期的539萬，為2007年2月以來第二高。8月銷售數額小幅下修。9月成屋銷售環比增4.7%，遠超預期的增1.5%。美國9月成屋銷售總數年化555萬戶，預期539萬戶，前值由531萬戶修正為530萬戶。美國9月成屋銷售總數年化環比+4.7%，預期+1.5%，前值由-4.8%修正為-5.0%。美國9月成屋銷售總數年化555萬，高于市場預期的539萬，8月銷售數額從年化531萬修正為530萬。

9月成屋銷售環比增4.7%，遠超預期的增1.5%，8月數值從環比降4.8%修正為降5%。經季節調整后，獨棟房銷售上漲了5.3%，年化為493萬戶；公寓和co-op類住房銷售增長了3.3%，年化為62萬戶。從分地區角度看，9月東北部地區銷售大增8.6%，中西部地區銷售上漲2.3%，南部地區銷售攀升3.8%，西部地區增加了6.7%。9月，成屋銷售中位值為22.19萬美元，同比增長了6.1%。

國際金融市場中各重要品種：美元指數上周大幅回升，最高沖至97.20，最低探至94.55，收盤上漲2.32點，以97.05報收。從技術圖表上看：美元指數上周大幅上漲，并上沖前期平臺一線，預計整體還將保持強勢。美原油上周繼續回落，主力約12月最高沖至47.91美元，最低探至44.20美元，以44.73美元報收。技術圖表上看：美原油上周繼續回落，這一線還沒有明顯的企穩信號，預計短期下跌還有空間。

滬銅主力合約12月今日早盤略微高開后沖高回落，目前在39000附近整固，預計本周仍會呈現盤跌走勢，下跌仍有空間。