華新水泥：凈利增58%難掩擴張隱憂

　　今日，華新水泥公布2008年年報稱，公司當期實現凈利潤4.60億元，同比增長了58.48%，擬每10股派1.5元（含稅）。

　　年報顯示，華新水泥2008年度實現營業收入63.49億元，同比增長了33.11%；實現凈利潤4.60億元，同比增長了58.48%，實現每股收益1.18元，同比上漲了34.09%；凈資產收益率為11.31%，同比減少5.96個百分點。

　　公司表示，2008年，公司各項主要經濟指標較上年同期都有較大幅度的增長，經營業績創公司成立以來最好水平。全年實現水泥和熟料銷售總量約2788萬噸，同比增長20.1％，而公司水泥平均每噸售價（含稅）達到290.17元，同比上漲26.96元/噸，為公司業績增長提供了有力的保證。

　　年報披露，華新水泥在業績穩步增長的同時，也大力拓展水泥業務的規模。信陽4500噸/日熟料生產線項目、恩施鶴峰1500噸/日熟料生產線項目、岳陽二期、仙桃二期、麻城等粉磨站項目相繼建成投產。截至年底，形成水泥熟料2050萬噸/年、水泥3850萬噸/年的能力；在建水泥熟料生產線6條，2009年投產后可新增水泥熟料960萬噸/年、水泥1345萬噸/年的能力；新開工湖南道縣4000噸/日、云南東川2000噸/日水泥熟料生產線2條，預計2010年投產。

　　此外，2009年，公司預計總投資42.92億元，用于建設水泥熟料生產線等項目。

　　不過，華新水泥雖然2008年度各項經營指標穩步增長，但是由于煤炭和電價不同幅度的上漲，公司擴張道路也并非一帆風順。年報顯示，華新水泥2008年用募集資金20.07億元投向的6個項目中，僅有昭通4000噸/日熟料水泥生產線項目達到預期的收益；投資3.54億元的咸寧熟料水泥生產線項目，預計收益為8700萬元，實際收益僅為2960萬元；陽新二期4800噸/日熟料水泥生產線投入2.54億元，預計收益為8700萬元，也僅僅實現收益2960萬元，而武漢年產200萬噸水泥粉磨站項目投入資金1.83億元，預計收益為2804萬元，實際上還虧損了1779.7萬元。

　　分析人士表示，華新水泥在去年很多項目都沒有達到預期收益的情況下，又將在今年斥資42.92億元大肆擴張，一旦行業環境發生變化，過多的新建項目反倒可能影響到公司業績的穩定增長。

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