外需低迷拖累工業增速擴內需應偏重消費

    國家統計局12日公布的數據顯示，1-2月工業同比增速降至3.8%，超出市場預期。社會消費品零售總額同比增長15.2%，增速比去年末也有所放緩。

    專家認為，工業增速二次探底受到外需放緩和去庫存化等因素影響。為防范消費增速繼續下滑，未來應采取積極措施刺激消費需求。

    工業增速二次探底

    數據顯示，1-2月我國工業增加值同比增速為3.8%，比去年12月放緩1.9個百分點。按可比天數計算，前兩月工業同比增速為5.2%，同樣為近十多年來的新低。

    1-2月份，輕工業同比增速為6.5%，重工業為2.7%；發電量為4882.9億千瓦時，同比下降3.7%，降幅比去年12月縮小4.2個百分點。

    中金公司首席經濟學家哈繼銘認為，今年發電量指標出現反彈，但工業增速卻繼續放緩，說明在保增長政策措施的刺激下，重化工業等高耗能行業生產恢復較快。而2月份我國出口增速降至-25.7%，帶動輕工業生產增速明顯下滑。

    1-2月份，工業企業實現出口交貨值8968.1億元，同比下降17.1%，比去年同期下降31.9個百分點。從歷史數據看，我國出口交貨值與工業增速具有高度同步的特征，這表明外貿數據的下滑是目前工業增速放緩的重要原因。

    此外，去庫存化的因素同樣不可忽視。1-2月工業企業產品銷售率為97.2%，同比下降0.6個百分點，尚未明顯出現產銷率上升的勢頭。

    業內人士指出，當前發電量、信貸、PMI指數等宏觀經濟先行指標出現好轉，說明宏觀經濟增速快速下滑的勢頭已得到遏制，但工業生產、價格、消費等宏觀經濟同步或滯后指標，則不能輕言好轉。

    對于未來工業增速，由于去年3月達到17.8%的周期高點，預計3月份工業增速仍不會明顯回暖。

    與投資、出口和消費等經濟指標相比，工業增加值對GDP的可參考性最高。哈繼銘認為，由于工業增速較低，一季度GDP有可能低于去年四季度的6.8%。國信證券則預計，一季度GDP同比增速為6.5%-7.0%。

    多措施提振消費需求

    國家統計局同日公布，1-2月消費增速15.2%，增幅比去年12月放緩3.8個百分點。自去年7月創下23.3%的高點后，消費逐月回落的態勢趨于明顯。

    分析人士指出，首先應考慮物價漲幅回落的因素。剔除物價因素后，1-2月消費品零售總額實際增速為15.8%，仍處于歷史較高水平。其次在經濟下行周期，居民收入和就業壓力有所增加，消費作為宏觀經濟的滯后指標，也將逐步體現出回落態勢。

    今年以來，城鎮固定資產投資增速反彈的跡象較為明顯。為防范消費增速出現持續下滑，專家認為，今年應通過實施結構性減稅，增加轉移支付力度，完善社會保障體系等手段，繼續擴大內需尤其是消費需求。