中國買盤暫撐銅價，仍需注意外圍風險

在中國買盤與外圍風險膠著下，上海金屬昨日表現抗跌，技術上良好的回調區域吸引買興，主力銅價收回6.68-6.7萬以下跌市，振蕩支撐形態良好。但單就中國因素，它最可能使金屬維持振蕩，以6.7萬為重心，窄幅振蕩區域集中在6.65-6.85萬間。因此，討論銅價不確定的大的波動方向，仍需要把關注點放在外圍風險上。 

昨晚，美國8月ISM非制造業指數表現良好，歐元區德法兩國的經濟狀況憂慮較重。瑞士央行鎖定匯率的政策，拖累歐元大跌，美元指數得以延續較強勁的單日反彈。美元指數在76位置的表現對銅價的影響也可能較重。目前，全球金融市場的主題仍是避險，瑞郎匯率鎖定，使得被認可的避險市場只余美元、美債以及黃金。晚間黃金雖自紀錄水平回吐漲幅，但吸引力仍強。今日，金融市場將主要關注歐債動向，美國市場較為平靜。 

基本面，秘魯Cerro Verde銅礦以及仍將持續的Grasberg銅礦罷工也對銅價形成一定支撐，但在實體經濟增速轉弱的環境下，諸多機構尚難評估供應問題與需求下滑的雙重影響力。需求面的指標，我們密切關注內外盤進口銅比價盈虧。外圍環境對銅價交易重心的影響，將主要體現在投行的價格預估，以及貿易商點價買盤的心理預期。LME銅在8800-9000美元的買入積極性較為關鍵。另外，從投行預期看，花旗、瑞士信貸對銅的中期表現轉變得更為保守、預期轉弱。 

周三除歐債演進，市場較為平靜，亞洲盤銅價可能延續6.7萬偏上的振蕩。明日，英國、歐元區新的利率決議，美國總統與美聯儲主席在同一天講話，更易對金融市場產生影響。技術上，滬銅暫穩6.68-6.7萬，為中國買盤略增砝碼，但仍需警惕外圍風險。操作上，多單輕倉持有；短線追多交易靈活為主，銅價上方阻力同樣明顯。