政府投資效果顯現工程機械銷售回暖

2月份前半月工程機械主要上市公司銷售數據明顯回暖，同比有望持平甚至增長。加之4萬億政府投資產生的需求將在未來逐漸釋放，預計全年將保持增長。2009年第2季度起行業凈利潤將走出低谷。
　　挖掘機方面，內資企業市場份額明顯提升，1月份在行業銷量同比下滑-40％的情況下，主要內資企業同比保持增長，預計2月份內資公司銷量繼續同比保持增長。
　　未來看好起重機、挖掘機、混凝土機械。受益于城市化進程、機械化對低端勞動力的替代、模塊化施工方式的變化，起重機的需求將繼續增長，并且競爭結構良好；挖掘機作為工程機械銷售額最大的子行業，進口替代進程將提速；混凝土機械是中國優勢產業，競爭結構穩定。我們對裝載機和叉車相對謹慎。
　　中長期看好具備國際競爭優勢的中國工程機械產業，從宏觀經濟發展階段（工業化、城市化進程）、國際競爭優勢（后發優勢二次創新）、企業微觀結構出發，三一重工、中聯重科、徐工科技，未來5-10年成長空間巨大。