LME銅庫存低于30萬，倫銅收漲0.12%

倫銅：周五倫銅開7136美元/噸。上午，中國國家統計局公布，2014年1月居民消費價格指數(CPI)同比(年率)上漲2.5%，升幅持平于前月，仍為去年6月以來最小升幅；工業生產者出廠價格指數(PPI)同比下降1.6%，為連續第23個月錄得負增長，創上世紀90年代以來最長的連跌期。CPI表現基本符合預期，全年控通脹前景樂觀，而PPI持續疲軟，顯示經濟下行壓力仍在。不過，通脹溫和可控將有助于中國宏觀調整經濟結構和推進改革。

數據公布后，倫銅延續早盤漲勢，直至20日均線受阻，高位觸及7146美元/噸，日內波幅維持在20美元之內。截止北京時間16:30，倫銅7133美元，美元80.12。滬銅：隔夜，滬期銅夜盤跟隨外盤小幅低開于50520元/噸，但隨著外盤收復失地，滬期銅跟隨短暫下測50390元/噸低位后即逐步企穩返升，最終收報高位50580元/噸，下跌70元/噸。夜盤交投依舊有限，多空等待數據指引。周五滬期銅開盤后走高，并在公布PPI與CPI優于預期，銅價進一步企穩，但依舊在50800元一線受阻，隨后維持在50650-50750元/噸之間窄幅運行，波動區間有限，尾盤繼續小幅回落，最終主力合約收報50670元/噸，上漲20元/噸，漲幅0.04%。倉量方面，主力合約成交量增加25280手，持倉量減少7626手。滬期銅5日均線阻力仍未突破，盡管底部支撐表現良好，但拋壓力量暫未離場，震蕩格局持續。

現貨市場：滬期銅沖高有限，持貨商堅挺出貨，加上交割前隔月正基差擴大，多數持貨商不愿大量放貨，現銅供應略有減少，貼水小幅收窄，報貼水120元/噸至升水80元/噸，平水銅成交價格50520-50580元/噸，升水銅成交價格50680-50740元/噸，進口銅持續貼水狀態，換現意愿依舊，與好銅仍有一定價差，中間商青睞低價好銅，下游仍未回歸市場，企業多等待換月及元宵后再做操作，本周成交或能有明顯改善。午后滬期銅乏力。略有回落，現銅升水繼續小幅抬升，主流報貼水70元/噸-升水90元/噸，進一步逼近交割水平，成交價基本與午前相當。上期所公布當周銅庫存激增30567噸至180341噸，充分表明了大量進口銅到港，且下游尚未回歸市場的狀態。

廢銅：不含稅1#光亮銅價格維穩未變，報價區間在45900-46200元/噸，廢銅貿易商陸續回歸市場，但銅價持續保持低位運行，市場流通貨源偏緊，加上下游多要等元宵節后恢復生產，市場只有零星詢價，實際成交疲弱。預計本周隨著元宵節結束，春節氣氛逐漸消散，廢銅成交有望改善。