加息影響復雜，謹慎仍是王道
銅
上一交易日，滬銅日間受外盤反彈影響而高開，但隨即在減倉中呈現出震蕩走低格局，主力1101合約最終收盤于63420元/噸，上漲0.25%。LME倫銅市場夜間也因為受到美元大幅反彈的影響，而呈現出急跌跳水的行情，前日最新收盤價為8225美元，下跌2.83%。長江有色1#銅現貨市場價格則跟隨期貨價格出現小漲，為63000~63400元/噸，均價較前一交易日上漲450元。
昨日中國加息可以說對于全球金融市場將起到相當大的影響。雖然我們并非政策的決策者，但這不得不引起我們一定的猜想。首先，國際貿易或貨幣爭端是否將由此趨緩？中國的加息無疑對于人民幣升值是一種更大的壓力，但基于G20的臨近及IMF領導人在中國近日召開的會議，再加之包括美聯儲及財長對于美元突然放出的利多言論，這讓我們猜想各國高端已然形成了新的共識，貨幣戰爭短期共識弊大于利。猜測二，攘外必先安內，雖然人民幣的不斷大幅升值將對于出口企業起到較大影響，但過大的通脹壓力很可能成為內部安定的巨大隱患，國內高層的政策分歧加大使得最終強外派妥協于安內情緒。因此，綜合來看，我們短期認為金融市場價值在短期內將出現一定的回調，特別是基礎商品價格很可能出現一輪急速調整。當然，從中期來看，我們認為這對于市場也屬于一種利空的出盡，世界的和諧將使得價格回歸合理水平后出現中期溫和上漲。
當然操作上，我們的觀點是：加息影響復雜，謹慎仍是王道
鋁
隔夜LME綜合鋁小幅上漲，收于2430.8美元，較上個交易日上漲了32.3美元，持倉大幅增加13019手，達到69萬手左右。國內周二，滬鋁主力1101合約高開低走，開盤于16520元，開盤后震蕩走低，最低走至16450元，午后維持震蕩格局，尾盤收于16480元，較昨日小幅上漲35元，成交量小幅放大，達到9.9萬手左右。
國內現貨市場方面，據上海有色網報，Aoo 鋁（Al）成交范圍16120-16150元，較上一交易日上漲75元。國外市場上，LME鋁庫存增加3950噸，總庫存為4316325噸，貼水報于34美元，小幅下跌。歐洲央行(European Central Bank)周二(10月19日)公布的數據顯示，歐元區8月經常帳赤字擴大，因商品和服務貿易盈余下降，僅能部分抵消經常賬赤字。數據顯示，歐元區8月季調后經常帳為赤字75億歐元；7月修正值為赤字41億歐元，初值為赤字38億 。歐元區8月未季調經常帳為赤字105億歐元，7月為盈余37億。同時，歐元區8月商品貿易盈余為9億歐元，低于7月的29億歐元；服務貿易盈余為15億歐元，7月為24億歐元。
原油市場堅挺繼續支持鋁價，鋁市延續高位震蕩局面。目前來看，接下來的數月，利空因素并不很多，反觀種種不可預測因素會導致市場偏多可能性開始增多。首先是電力，據消息稱，今年將是最寒冷的冬季，作為耗電大戶，電力限制避無可避，有望形成成本推動效應。其次，汽車等行業的翹尾因素延續必將導致市場短期形成較大需求格局，市場下游市場興旺也將逆向傳導到鋁價，雖然昨晚的加息政策會導致一定程度而回調，但是鋁價中期震蕩上揚格局仍將維持。技術上，滬鋁在5均線附近運行，短期均線有所走弱，維持高位震蕩格局，注意美元動向以及資金運動，建議投資者近期逢低買入或者觀望。
鋅
隔夜LME綜合鋅震蕩走高，開盤于2338美元，最終收于2381美元，小幅上漲2.07%，成交量為51124手，小幅縮減；持倉略微上升，為22.8萬手。國內周二，滬鋅主力1101合約小幅上漲，高開于19520元，開盤后震蕩走高，最高漲至19780元，午后有所回落，尾盤收于19480元，上漲0.46%，成交量較昨日有所放大，達到82.1萬手左右，持倉減少了13106手。
國內現貨市場方面，據上海有色網報，0＃ 鋅成交范圍18800-18900元，上漲250元。國外市場上，LME鋅庫存總庫存為607300噸，減少25噸，貼水報于31美元，小幅下跌。日本政府周二(10月19日)下調了該國的經濟評估，這是政府20個月來對經濟評估的首次下調。日本政府周二在月度經濟報告中指出，在亞洲國家需求疲弱的背景下，該國工業產出水平呈現出不斷下滑的趨勢。最新數據顯示，日本8月出口月率下降5.6%，同期工業產出月率下降0.5%，為連續第三個月下滑。政府預計9月和10月日本出口和工業產出將延續下行趨勢。
從昨日的盤面就能看到市場心態有所變動，晚間的加息政策進一步導致外盤出現大幅下跌局面。目前，美元仍在支撐在低位振蕩，市場分歧相當巨大。對于美元的何去何從目前難以定下結論，但對于金屬市場看好，筆者認為實屬應當。畢竟國內市場已經面臨的了全面通脹來臨，其他商品紛紛創出近幾年新高，唯獨工業品尚缺一口氣。加上十二五規劃出臺，市場也對于鋅這用于新興材料較多的品種基于較多期待。技術上，滬鋅在5日均線上方運行，均線向上，仍處于多頭格局，關注隔夜倫鋅走勢以及美元動向，建議投資者短期觀望或者區間操作。