機械業回升速度正在逐步加快

事件：

根據機械工業聯合會發布最新數據顯示，1-7 月全行業完成工業總產值56849.68 億元，同比增長8.31%，比去年同期回落20.52 個百分點。完成銷售產值55239.75 億元，同比增長8.04%，比去年同期回落21.42 個百分點。 

點評：

產、銷增速繼續逐月回升。

1-7月全行業產值增速比上月提高1.03個百分點，銷售增速比上月提高1.25個百分點。其中7月份產銷增速同比 分別增長了14.40%和14.77%，比6月份分別提高2.75和3.03個百分點,為2009年銷售產值首次當月出現3個百分點以上的增長，呈逐月快速回升態勢。

行業出口交貨下降速度減慢。

1-7月份，全行業完成出口交貨值5825.27億元,同比下降23.54%，比去年同期（22.70%）增速回落46.24個百分點,降幅比上月收窄0.08個百分點。從1-7月出口交貨值完成情況看，同比下降速度逐月減慢。

工程機械、汽車行業環比增長突出

從1-7月份各子行業生產環比增速看，工程機械、汽車行業變現最為突出，分別同比增長15.73%與9.13%，比1-6月份增速分別提高1.60與3.11個百分點。其中工程機械快速增長主要受益于政策利好下的基建投資快速增長，以及房產開工率的上升。而汽車行業受國家經濟回暖、政策效應和市場剛性需求的拉動，汽車產銷一改往年淡季的走勢，1-7月，汽車產銷雙超700萬輛，連續第5個月保持在百萬輛以上的水平，走出一輪強勁的淡季不淡的行情。

除了出口繼續低迷外，國內需求環境已有好轉，經濟向好趨勢越來越明朗。我們認為經過8月的連續暴跌，調整的持續深化，以后一段時間機械設備行業價值將凸顯，后續一段時期里存在一定投資機會。我們建議投資者可重點關注中聯重科、三一重工和柳工等工程機械龍頭，許繼電氣、特變電工、國電南自等智能電網概念的電氣設備優質企業，上海汽車、長安汽車、濰柴動力等優勢明顯的汽車及零配件制造企業。