下游需求冷暖互現銅鋁疲弱、錫鎳好轉

隨著春節臨近，受下游需求疲弱影響，銅、鋁行業下游企業停工逐漸增多。但是錫、鎳等金屬卻由于國際需求的好轉逐漸走強，錫錠、鎳錠生產企業的開工率逐漸回升。春節前夕，有色行業的下游需求冷暖互現。 

銅鋁下游停工增多 

據生意社統計，由于銅、鋁價格近期走勢較疲弱，下游企業多持觀望態度，備貨意愿較淡，下游企業停工檢修或提前放假的數量也在增加。 

生意社有色行業分析師范艷霞告訴我們，去年銅桿線和銅線纜生產企業的開工率最高分別可達到91%和80%。去年12月線纜企業平均開工率降至73.31%；而今年1月銅桿線企業平均開工率為64.66%，較去年12月大幅下降6.79%。 

“從供應來看，去年年末冶煉廠沖擊產量目標，而需求難以跟上，供求不匹配的矛盾加劇，由此導致庫存不斷攀升。”范艷霞表示。截至1月11日，上期所銅庫存突破20.9萬噸，保稅區銅庫存達到80萬噸。同時1月16日LME銅庫存增至34.9萬噸的近一年新高。 

隨著年關將近，建筑工地停工，汽車、家電等企業放慢生產節奏，作為原材料供應商的鋁板帶、鋁箔企業新增訂單不足，不少企業也開始提早放假。 

“鋁板材和鋁箔生產企業去年最高時候開工率可達70%，但是隨著原鋁價格不斷下滑，下游企業訂單也大幅減少，鋁板材和鋁箔生產企業開工率也降到60%左右。”范艷霞告訴中國證券報記者。 

據生意社統計，去年12月份，浙江地區的鋁加工企業訂單量較11月份小幅下滑，平均開工率約在70%左右。今年1月份，有5成鋁板帶箔企業新增訂單減少，3成企業訂單持平，僅2成企業訂單增加。 

錫鎳下游轉暖 

與銅、鋁行業相反，在經歷了低迷的2012年之后，受國際需求的好轉，錫、鎳行業在今年1月份開工率有所恢復。 

“錫錠、鎳錠生產企業2012年一直都處在比較低迷的行情中，去年全年的開工率一直在50%-55%左右，原材料價格也較2011年有所下降。”生意社有色行業分析師趙靜告訴中國證券報記者，“去年年底，國際需求有所好轉，國內錫錠、鎳錠生產企業的開工率也有所回升。” 

據生意社統計，今年1月份，錫錠、鎳錠生產企業的開工率逐漸回升到60%。“從往年來看，春節過后，錫鎳價格會有一波向上的行情，所以下游很多生產商和貿易商都在備貨。但是今年總體需求仍然偏弱，錫鎳價格上漲的幅度也比較緩慢。” 

鉛鋅行業仍然備受高庫存的困擾。據生意社統計，目前鉛錠的企業庫存量在9萬噸左右，鋅錠的企業庫存量在32萬噸左右。