民資才是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的抓手

2010年6月中旬，國務(wù)院《關(guān)于加強地方政府融資平臺公司管理有關(guān)問題的通知》即“19號文”出爐后，近期，財政部、發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會關(guān)于貫徹“19號文”相關(guān)事項的通知(征求意見稿)也應(yīng)聲而出，對其涉及的諸多關(guān)鍵概念，如融資平臺公司、公益性項目、主要依靠財政性資金償還的債務(wù)、在建項目等做了進一步核定。隨后，財政部部長謝旭人在7月27日的全國財政廳(局)長座談會上強調(diào)，各級財政部門要認(rèn)真貫徹落實“19號文”的要求，細(xì)化工作方案，同時強化其他地方政府性債務(wù)管理。而在前一天，繼5月13日出臺促進民間投資“新36條”之后，國務(wù)院辦公廳下發(fā)了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展重點工作分工》的通知，把引導(dǎo)民間投資的任務(wù)分工至國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部、財政部等20多個部門，將分別承擔(dān)具體落實“新36條”的相關(guān)任務(wù)。一系列具體實施細(xì)則的出臺預(yù)示著中國對宏觀經(jīng)濟的調(diào)整正逐步深入。而如果以更細(xì)致的眼光觀察，上述看似互不相干的舉措實際蘊含著微妙的聯(lián)系。

事實上，即使一個好的政策做過了頭也會讓好事變成壞事，地方融資平臺幾乎就是一個典型的例子。地方融資平臺設(shè)立的初衷是為了應(yīng)對大規(guī)模的城市基礎(chǔ)建設(shè)所帶來的財政枯竭，對政府而言，通過融資平臺的建立能迅速通過銀行融資投入項目建設(shè)，效果立竿見影，彌補了政府財力不足的缺憾。對銀行而言，信貸的擴規(guī)模效果顯著，這是貸款投放初期地方政府和商業(yè)銀行都受益的雙贏局面。但目前全國雨后春筍般出現(xiàn)的3800多家地方融資機構(gòu)、8000家政府投融資平臺公司，近兩年超常規(guī)發(fā)展，系統(tǒng)性風(fēng)險逐日迭加，管理不善必將導(dǎo)致嚴(yán)重后果。

7月20日，銀監(jiān)會年內(nèi)第三次經(jīng)濟金融形勢通報會上披露了最新數(shù)據(jù)，即使相關(guān)部委及各大銀行已經(jīng)“后知后覺”地加強了對地方融資平臺的管理，但截至2010年6月末，地方融資平臺貸款余額仍然比2009年底的7.38萬億元增加了2800億元，風(fēng)險一觸即發(fā)。

在近期的宏觀緊縮政策以及“19號文”出臺以后，很多地方政府投資和財政相繼陷入困境。喪失了銀行信貸的有力支持，一些高負(fù)債的地方融資平臺甚至面臨崩盤的危局。而上述“19號文”的實施細(xì)則出臺后，對地方融資平臺的整治立即會進入實質(zhì)性操作。不過，細(xì)則中也顧及到了實際中的復(fù)雜情勢，其中表示，2010年6月30日之前已經(jīng)完成審批、備案等手續(xù)的項目，為避免出現(xiàn)“半拉子”工程，應(yīng)該妥善安排后續(xù)建設(shè)資金。而據(jù)我們了解的情況，此前有的地方政府早已聞風(fēng)而動，開始小心翼翼地吸引民間資金進入，接盤政府難以為繼的投資項目。由此帶來的可能是，此前很多民營企業(yè)難以染指的基礎(chǔ)建設(shè)項目不經(jīng)意間已經(jīng)打開了“機會窗口”。結(jié)合近期中央對“新36條”強力推進，我們似乎看到了民營資本介入壟斷投資領(lǐng)域的契機。

當(dāng)前，“十二五”規(guī)劃實施在即，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之路已經(jīng)不容踟躕，眾多政策的出臺也已然彰顯了決策層的決心。民營經(jīng)濟作為中國最活躍的經(jīng)濟主體長期被排斥在諸多政府主導(dǎo)的項目之外早已經(jīng)廣受詬病，倘若各級地方政府放開固有的思維定勢，正視民營資本在國民經(jīng)濟發(fā)展中的作用，在失去地方融資平臺的投資“抓手”后，重視產(chǎn)業(yè)投資平等制度改革，合理引導(dǎo)利用民營資本進入壟斷投資領(lǐng)域，則不失為一條以投資結(jié)構(gòu)調(diào)整促經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的良策。未來，利用地方融資平臺的現(xiàn)有投資框架，鼓勵民間資本“接盤”，參與民用機場投資、通用航空設(shè)施建設(shè)、石油天然氣建設(shè)等等，都會是有益的嘗試。

回顧歷史，民營資本以其創(chuàng)新性和高效率的投資力成為中國經(jīng)濟可持續(xù)增長的重要動力，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、投資結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫之際，我們不應(yīng)再錯失良機。