銅冶煉加工費(fèi)談判“劍拔弩張”

據(jù)上海證券報(bào)1月16日?qǐng)?bào)道，2013年度中國(guó)銅冶煉企業(yè)與大礦山的銅精礦冶煉加工費(fèi)協(xié)議價(jià)談判正在進(jìn)行中。在上漲已成定局的基礎(chǔ)上，進(jìn)度卻出現(xiàn)分化。來自包括江西銅業(yè)(600362,股吧)、銅陵有色(000630,股吧)在內(nèi)的中國(guó)銅企的消息顯示，目前銅企與必和必拓的談判正處于擱置狀態(tài)，而與自由港邁克墨倫銅金礦公司（Freeport-McMoRan）的談判最快本周就能達(dá)成協(xié)議。加工費(fèi)上漲幅度在10%以上已基本成定局。 

一年一度的銅精礦冶煉加工費(fèi)談判，由包括江西銅業(yè)等多家中國(guó)銅冶煉企業(yè)組成的中國(guó)銅原料聯(lián)合談判小組，分別與必和必拓和自由港為代表的銅礦石供應(yīng)商共同進(jìn)行。由于銅冶煉企業(yè)在向礦商購(gòu)買銅精礦時(shí)，其價(jià)格系按照倫敦金屬交易所(LME)基準(zhǔn)3個(gè)月期銅期貨價(jià)格減去加工費(fèi)，因此每年大型銅冶煉企業(yè)都要與礦山進(jìn)行加工費(fèi)協(xié)議價(jià)格的談判。 

業(yè)內(nèi)消息顯示，此前談判小組提出的銅精礦加工費(fèi)（TC/RC）叫價(jià)為每噸80美元/每磅8.0美分，但最近與必和必拓的接觸已經(jīng)暫時(shí)擱置，原因在于雙方暫無法就價(jià)格達(dá)成一致。據(jù)悉，目前必和必拓正轉(zhuǎn)而同日本和印度企業(yè)接觸。雖然按照以往慣例，上述亞洲國(guó)家只要有一方達(dá)成價(jià)格協(xié)議，其他幾方均將跟隨，但江西銅業(yè)內(nèi)部人士表示，今年“中國(guó)企業(yè)心較齊”，決意最大限度爭(zhēng)取價(jià)格空間。因此就算日、印兩國(guó)同必和必拓達(dá)成了首發(fā)價(jià)格，中方也“只是參考，未必跟隨”。 

與此同時(shí)，冶煉廠與另一銅精礦巨頭自由港的接觸則更為順利。據(jù)熟悉談判情況的人士介紹，最快本周內(nèi)，與自由港的加工費(fèi)協(xié)議就將達(dá)成并公布。他沒有透露具體結(jié)果，只表示不會(huì)低于每噸70美元/每磅7.0美分。若以每噸70美元/每磅7.0美分計(jì)算，2013年TC/RC較之2012年下半年的每噸60-63.5美元/每磅6-6.35美分漲幅將超過10%。 

作為協(xié)議價(jià)格的參考，目前現(xiàn)貨銅精礦TC/RC處于上漲通道中，近日已攀升至每噸75美元/每磅7.5美分。原因在于銅精礦供應(yīng)充足，但精煉銅下游的需求疲軟，導(dǎo)致精銅供應(yīng)呈現(xiàn)小幅過剩局面。2013年，銅精礦供應(yīng)量的增長(zhǎng)幅度將高于銅冶煉產(chǎn)能的增長(zhǎng)幅度也已經(jīng)獲得大部分業(yè)內(nèi)人士的認(rèn)可。 

根據(jù)瑞銀證券的測(cè)算，2013年銅精礦的生產(chǎn)會(huì)增加6.9%至1400萬(wàn)噸，但銅冶煉產(chǎn)能只增加3.7%至1970萬(wàn)噸。這也是2013年加工費(fèi)上漲的最重要邏輯。不過有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最終協(xié)議價(jià)超過現(xiàn)貨加工費(fèi)的可能性不大。 

券商分析師表示，加工費(fèi)上漲對(duì)行業(yè)整體而言形成利好，特別對(duì)于盈利構(gòu)成中冶煉占據(jù)較大份額的銅陵有色和云南銅業(yè)(000878,股吧)而言，將有一定的業(yè)績(jī)提升空間。