銀河期貨：基本金屬的走勢(shì)

黃金　

上周五晚間美國(guó)公布的10月失業(yè)率意外上升至10.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期的9.9%，并且也逼近了美聯(lián)儲(chǔ)銀行壓力測(cè)試所預(yù)期的最壞情況10.3%，同日公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)也大幅減少19萬(wàn)人，降幅高于預(yù)期的17.5萬(wàn)人。就業(yè)數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)在明年年中加息的預(yù)期迅速降息，短期利率期貨市場(chǎng)顯示的美聯(lián)儲(chǔ)在明年年中加息的概率從前周的84%下降到51%。數(shù)據(jù)對(duì)美元不利。與此同時(shí)，備受關(guān)注的G20央行和財(cái)長(zhǎng)會(huì)議并沒(méi)有討論美元匯率問(wèn)題，美元的無(wú)序下跌可能延續(xù)。在美元疲軟以及不斷遭到拋售的預(yù)期下，金價(jià)中長(zhǎng)期仍然會(huì)繼續(xù)走高。 

但資金方面，ETF基金在近2個(gè)交易日已經(jīng)停止增倉(cāng)，這表明該類(lèi)基金在1100美元附近的操作十分謹(jǐn)慎。從倫敦金日線圖上看，價(jià)格從9月初突破1000美元以后，在9月底曾經(jīng)回調(diào)到6月份的高點(diǎn)確認(rèn)，在10月初突破1030美元后，也曾經(jīng)再次回抽這一線確認(rèn)，因此金價(jià)后市可能會(huì)再次回抽到10月份的盤(pán)整區(qū)間1070美元一線進(jìn)行確認(rèn)。 

中長(zhǎng)期我們維持看漲目標(biāo)1300美元不變，前期多單可繼續(xù)持有，未入場(chǎng)的短期追高謹(jǐn)慎。可等待1070美元附近的買(mǎi)入機(jī)會(huì)。 

銅　

周一國(guó)內(nèi)銅市交投清淡，銅價(jià)沖高回落。其中上海1月銅收盤(pán)51310元，上漲180元。持倉(cāng)增加7466手。上周末LME銅價(jià)表現(xiàn)疲軟，但周一卻跳高開(kāi)盤(pán)后繼續(xù)走高，這給國(guó)內(nèi)銅市以鼓舞，無(wú)奈國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，銅價(jià)的走高還是遇到空頭拋壓。分析來(lái)看，LME銅價(jià)的走高仍與美元匯率疲軟有關(guān)，上周末美國(guó)失業(yè)率升至10.2%，就業(yè)減少19萬(wàn)人，但美元仍未能擺脫弱勢(shì)，周一美元的繼續(xù)大幅下挫給整個(gè)商品市場(chǎng)以支持。另外回到銅市本身的因素來(lái)看，中長(zhǎng)期看漲的基礎(chǔ)仍在。

最新消息，Codelco與日本關(guān)于2010年的銅的貿(mào)易升水上調(diào)15%至75美元，表明亞洲地區(qū)需求仍將旺盛。另外，最近銅加工費(fèi)已經(jīng)降至5美分/噸和0.5美分/磅，表明精銅礦供應(yīng)的緊張，最新在武漢舉行的中國(guó)國(guó)際銅業(yè)論壇上，相關(guān)專(zhuān)家也表示在2013年以前銅精礦供應(yīng)都會(huì)緊張，在廢銅供應(yīng)仍然存在問(wèn)題的情況下，供應(yīng)壓力仍然存在。從經(jīng)濟(jì)上看，全球經(jīng)濟(jì)仍在復(fù)蘇，這使得銅價(jià)上漲的動(dòng)力仍在。短期來(lái)看，隨著冬季的來(lái)臨，國(guó)內(nèi)線纜行業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，但家電和電子行業(yè)仍然較好。周一上海現(xiàn)貨貼水縮小到250-100元。 

鋼材　

期現(xiàn)鋼價(jià)大漲，02合約也突破60日均價(jià)阻力，多單可繼續(xù)持有，關(guān)注鋼材在60日均線附近的表現(xiàn)。 

鋁　

美元大跌，繼續(xù)對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生支撐，鋁市震蕩格局不變，國(guó)家上調(diào)電價(jià)的消息短期內(nèi)仍會(huì)給予鋁市支撐。 

鋅

鋅價(jià)近期在2150-2300之間震蕩，交易上，短線多單，設(shè)好止損。