銅價逐步轉強

1、美聯儲3月FOMC聲明：在加息指引中放棄"耐心"的措辭。耶倫表態略偏鴿派，而美聯儲其他一些官員對加息仍存分歧，主要是因為美國通脹數據偏低，仍需觀察通脹數據的恢復。降息預期的延后，使美元回落，緩解了對銅價的壓制。

2、中國2月70個大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）中：環比價格下降的城市有66個（前值64個），上漲的城市有2個（前值2個），持平的城市2個（前值為4個）。

3、倫敦金屬交易所（LME）近半數的亞洲銅庫存恐撤離馬來西亞倉庫，交易所未得到大馬政府有關庫存金屬交易免征消費稅的確認。柔佛和巴生港有近5萬噸銅倉單被注銷，占馬來西亞銅庫存總量的四分之三，LME亞洲庫存的40%，及全球庫存的15%左右。

4、20日，LME銅庫存減少850噸至341750噸，上期所銅庫存較上周減少2267噸至239359噸。主流報貼水200元/噸-貼水120元/噸，平水銅成交價格42020元/噸-42240元/噸，升水銅成交價格42060元/噸-42280元/噸，盤面回落，市場點價者增多，濕法銅受下游青睞接貨意愿高，貨源稀少價格堅挺，一報即接，與平水銅幾無價差，貼水擴大后成交略顯改善。據 CFTC 銅持倉報告，上周銅非商業多頭55248手，非商業空頭72795手，因而非商業凈空頭17547手，較前一周減少3981手凈空頭。

LME銅報收6040.5美元/噸，漲3.43%，滬銅主力報收43430元/噸，漲3.09%。

倫銅平開后，窄幅震蕩，在國內收市后，震蕩走高，晚間銅價更是一度飆升，一舉突破6000美元關口；滬銅主力夜盤高開高走，突破近期整理平臺。美聯儲表態略偏鴿派，加息預期延后，美元指數大幅回調；歐元區QE啟動，市場對其經濟的復蘇抱有較大期待；我國雖然經濟下行壓力很大，但對寬松政策的預期升溫。隨著銅消費旺季到來，二季度我們相對樂觀，但仍需觀察一下三個方面的轉變：美元強勢有所降溫、庫存壓力逐步緩解、下游消費逐步轉好。短期來看，銅價寬幅震蕩，高拋低吸，中線逢低布局多單。